Етички супер: 4 стратегије за етичко улагање

Како етички супер фондови одлучују где да инвестирају? Што више проучавате ово наизглед једноставно питање, то постаје све сложеније.

И важно је. Како ваш супер фонд бира у шта ће уложити у утицај на приносе - нешто што ћемо детаљније обрадити касније у овој серији.

Постоје четири главне стратегије које се користе за идентификацију етичких својстава инвестиционе могућности:

1. Скрининг заштите животне средине, друштва и управљања (ЕСГ)
2. Негативан скрининг
3. Позитивни скрининг
4. Ангажовање

Ове четири стратегије објашњавамо у наставку, али кључни закључак је пронаћи фонд који је у складу са вашим вредностима како бисте знали да он доноси инвестиционе изборе са којима се слажете.

Верзија доступна само за текст

1. ЕСГ скрининг

Најчешћи начин на који супер фондови разматрају етичке вредности компаније је процена њеног еколошког, друштвеног и управљачког ризика (ЕСГ).

Идеја је да компаније чије активности штете животној средини наносе штету њиховој широј јавности заједнице, или ће вероватно наићи на проблеме са законом, више представљају дугорочни ризик за инвеститори.

С друге стране, компаније које добро послују са еколошки одрживом и друштвено одговорном праксом ће вероватно бити добра дугорочна улагања.

Како менаџер за инвестиције користи ЕСГ скрининг

Сибил Дикон је виши инвестициони аналитичар у УниСупер -у. Она каже да је већа вероватноћа да ће компаније са лошом праксом ЕСГ бити кажњене или тужене.

"Мало је вероватно да ћемо имати велике позиције [или улагања] у компаније које нису заинтересоване за побољшање у погледу ЕСГ -а", каже Дикон. „То не значи да [УниСупер] неће имати велике позиције у компанијама које су укључене у спорна подручја. Али што је већи ризик ЕСГ -а у одређеном сектору, боље очекујемо да ће та компанија управљати тим ризицима. "

Нека питања која би менаџер фондова применио ЕСГ филтер на свој портфолио могли би да укључују:

• Ако ће ресурсној компанији нестати минерала за вађење за деценију, како се носи са ризиком да застари?
• Ако грађевинска компанија нема успостављене јаке безбедносне процедуре, може ли то на крају коштати компанију? (На пример, компанија која има несреће на радном месту можда ће морати да плати новчане казне или надокнаду и да ће у будућности бити тешко запослити добро особље.)
• Ако технолошка компанија има културу допуштања да сексуално узнемиравање прође неконтролисано, може ли то наштетити начину на који то тржиште доживљава?

ЕСГ скрининг има своје критичаре

Истакнути етички супер фонд Аустралиан Етхицал критиковао је ЕСГ као да заправо није врста етичке стратегије улагања. То је зато што ЕСГ узима у обзир етичку вредност компаније само у оној мери у којој представља неку врсту ризика по њену финансијску вредност.

Заговорници радикалнијих приступа, као што је Вилл Ван Де Пол из непрофитне организације Маркет Форцес, и даље сматрају да је скрининг ЕСГ -а одлика главних инвестиција добра ствар.

"Мислим да што боље разумевање фондова има ЕСГ ризике у њиховом портфолију, то је боље", каже он.

44% укупне имовине под професионалним управљањем у Аустралији укључује ЕСГ критеријуме

Растућа важност ЕСГ -а значи да су ова разматрања сада укључена у инвестиционе изборе многих главних менаџера фондова. У свом извештају за 2019., Удружење за одговорна улагања у Аустралији (РИАА) открило је да 44% укупне имовине под професионалним управљањем у Аустралији укључује ЕСГ критеријуме. Овај број представља раст од 13% у једној години.

Чак ће и супер фондови који не примењују ЕСГ екран улагати у компаније које се сматрају друштвено одговорним, одрживи и еколошки здрави ако виде да ће им ове компаније вероватно пружити најбоље враћа.

2. Негативни скрининг и одузимање

Други уобичајен приступ је искључење или примена „негативног екрана“ на компаније или чак читаве индустрије које се сматрају неетичким или непожељним. Овај приступ се у основи односи на скидање инвестиционих опција са стола.

Слична тактика је и дезинвестирање, где супер фонд продаје своје власништво над акцијама одређене компаније.

Ако фонд одузме предузеће из етичких разлога, то може скренути пажњу на лоше понашање компаније и смањити њен легитимитет. То је начин да се каже: "Не желим да будем умешан у ово".

Одлука о одузимању може изгледати као уредан и јасан начин за давање етичке изјаве. Не свиђа вам се шта компанија ради, па се отарасите свих акција које у њој држите. Али неки стручњаци за инвестиције тврде да продаја није најутицајнији начин да се компаније натерају да промене своје понашање.

Одузимање ризикује пребацивање тих непожељних активности на власнике којима је свеједно

Сибил Диксон, УниСупер.

Одузимање је једноставно пренос власништва. Други инвеститор може купити акције. "Одузимање ризикује пребацивање тих неприхватљивих активности на власнике које није брига", објашњава Дикон.

Витиум Глобал (раније Вице Вице Фунд) направио је посао куповине такозваних „грешних акција“. Фокус је на компанијама за алкохол, коцкање и одбрану, а многе његове опције су историјски победиле тржиште.

Све док постоје инвеститори попут Витиума, могућност стратегија отуђења може променити понашање компанија може бити ограничена.

Са продајом, постоји и могућност да други инвеститори профитирају када продате своје акције.

3. Позитивни скрининг

Неки супер производи иду корак даље од негативног прегледа и имају за циљ активно усмеравање средстава у компаније које нуде нето корист друштву или животној средини. Ово користи „позитиван екран“. Примери могу бити улагање у обновљиву енергију, здравствену заштиту или образовање.

Док се етички супер понекад представља као потпуно нов и другачији начин чувања ваше пензионе штедње, то је тешко пронаћи фонд који би размотрио улагање у друштвено одговорну или зелену компанију која такође не нуди велике приносе чланови.

Улагање у утицај је врста позитивног прегледа - оно тражи и конкурентне приносе и друштвени утицај. Импацт Инвестинг Аустралиа дефинише ово као улагање у „организације, пројекте или фондове са намером да генеришу мерљиве друштвене и еколошке резултате, поред финансијског приноса“.

Неки производи имају за циљ активно усмјеравање средстава у компаније које нуде нето корист друштву или животној средини

Емма Херд из индустријске групе Инвестор Гроуп он Цлимате Цханге каже да је улагање утицаја узбудљив тренд. "То окупља финансијски и еколошки и друштвени, у смислу заиста квантификовања утицаја у шта је ваш долар уложен", каже она.

Ипак, као што показује доња табела, улагање са утицајем је генерално мали дио инвестиционе стратегије етичког фонда.

Ова слика је, међутим, замагљена оним што је РИАА назвала „класификационом двосмисленошћу“ - што значи да утицај улагања и позитиван преглед могу да се преклапају са терминима које је тешко распетљати.

Етички супер фондови са сертификатом РИАА и утицајна улагања

Супер фонд	Обавезе о улагању са утицајем
Аустралиан Етхицал	Даје предност етичком улагању и не поставља посебне циљеве за улагање са утицајем. Директор информатике Давид Мацри каже: "Ниједно улагање не треба разматрати искључиво на основу његовог потенцијала позитивног утицаја, али нити само на корпоративној добити."
Цхристиан Супер	Каже да је "око 10%" његових улагања у "пројекте који имају мерљив друштвени или еколошки утицај, као и финансијски приход".
Будућност Супер	Различите опције имају различите циљеве за улагање у зелену индустрију. Реневаблес Плус има највећи циљ; има за циљ да уложи 20% портфолија у пројекте обновљиве енергије.
Локална самоуправа супер	Не поставља посебне циљеве за улагање са утицајем. "Наша филозофија је да свака инвестиција мора бити финансијски атрактивна и да стоји сама за себе... нећемо жртвовати повратак да бисмо испунили циљеве утицаја", каже директор информатике фонда.

Друга варијанта позитивног прегледа је „најбоља у класи“, где ће инвеститор тражити компаније које воде своју одређену индустрију у пракси одрживости.

4. Ангажовање

Потпуно другачији приступ је ангажовање, где инвеститор задржава акције у предузећу упркос сумњама у његове активности. Уместо да продају своје акције, они предузимају акције као акционари како би покушали да усмере компанију у жељеном смеру.

Ова идеја се можда неће допасти члановима супер фонда који су своје супер фондове пребацили на етичке или одрживог фонда јер не желе да улажу у компаније или индустрије које нису у складу са тим њихове вредности.

Аргумент за ангажовање је то што омогућава инвеститору да „заузме место за столом“, што понекад може значити право гласа.

Инвеститор предузима радње као акционар како би покушао да усмери предузеће у жељеном смеру

У многим случајевима, супер фондови могу стећи само мали проценат доступних акција и мораће да раде заједно са инвеститорима који размишљају да би имали било какав утицај. Овде долазе групе попут Цлимате Ацтион 100+ и Инвестор Гроуп он Цлимате Цханге.

Ова тела окупљају институционалне инвеститоре, укључујући бројне аустралијске супер фондове (оба потврђена етичка и велики маинстреам фондови), у покушају да се позабаве ризицима климатских промена на начин који дугорочно користи члановима супер фонда термин.

Као и са ЕСГ -ом, све више супер фондова, укључујући маинстреам фондове, сарађује са компанијама у које улажу. У извештају за 2018, РИАА је открила да је 43% супер фондова укључено у неку врсту директног ангажовања компанија, у поређењу са 30% две године раније.

Записи о инвестиционим стратегијама

• ЕСГ скрининг, који укључује разматрање утицаја на животну средину, одрживост и ризик управљања компаније, брзо је растуће поље. Многи од највећих маинстреам фондова сада донекле користе овај приступ.
• Неки производи имају за циљ усмјерити средства у компаније које нуде нето корист друштву. Ово користи „позитиван екран“. Подскуп позитивног скрининга је улагање у утицај, мада је ово генерално мали део инвестиционе стратегије етичког фонда.
• Упркос наизглед два потпуно различита приступа, већина заговорника ангажовања види одређену улогу у продаји. Слично, већина инвеститора укључених у ангажман сматра да је продаја неопходна за одређене индустрије. Али ако сте одлучили да се ослобађате од компанија са којима се не слажете, ипак бисте могли завршити у етичком фонду који држи акције у спорним компанијама са којима се нада да ће сарађивати. Слично томе, ако желите да сарађујете са компанијама како бисте побољшали њихову праксу, фонд са приступом продаје можда неће одговарати вашим потребама. Проверите код фонда или погледајте његов портфолио улагања да бисте се уверили да се добро уклапа у ваше вредности.

Овај садржај је произвео Супер Цонсумерс Аустралиа који је независни, непрофитни потрошач организација у партнерству са ЦХОИЦЕ ради унапређења и заштите интереса људи у Аустралији систем пензијског осигурања.

Да бисте поделили своја размишљања или поставили питање, посетите форум заједнице ЦХОИЦЕ.

Посетите ЦХОИЦЕ заједницу

Ми у ЦХОИЦЕ -у одајемо признање народу Гадигал, традиционалним чуварима ове земље на којој радимо, и одајемо почаст људима Првих народа ове земље. ЦХОИЦЕ подржава Изјаву народа Улуру Првих нација од срца.