Ни несташица чипова на иПхонеу не може успорити Апплеов новац

Међу стварима које Вол стрит воли је раст - увек раст - и сигурност. Протекла година пружила је много неизвјесности, како у животу тако и у послу. И док је Аппле добро пословао током последњих годину дана - свој најновији финансијски резултати укључују приход од 81 милијарду долара, најбољи трећи квартал у историји компаније - такође је неизвесно у вези са њеном будућношћу.

Још једном, Аппле -ови руководиоци одбили су прогнозирати резултате компаније за наредни квартал. Међутим, били су спремни да предвиде да ће забележити „веома снажан двоцифрени међугодишњи раст прихода“ који ће бити нижи од стопе раста у овом кварталу од 36 процената. (То су заправо неке смернице, иако широке разноликости; то значи да ће приход у следећем кварталу бити између 71 и 88 милијарди долара.) Али остаје свеукупна неизвесност, у погледу напретка пандемије ЦОВИД -а, у вези са девизама ветрови, о повећаним трошковима испоруке, а посебно о томе да ли ће Аппле моћи да добије довољно компонената за израду иПхонеа као иПхоне сезоне приступа.

Ево неких занимљивијих ствари које сам приметио у резултатима од уторка и пост резултатима конференцијски позив који ће извршни директор Апплеа Тим Цоок и финансијски директор Апплеа Луца Маестри одржати са гомилом аналитичара са Валл Стреета врсте.

Луца Маестри провлачи иглу

Услед пандемије ЦОВИД -а, Аппле је изнео шокантно добре финансијске бројке. Као што сам овде детаљно описао протекле године, чинило се да Аппле чини то прилично посрамљено. Аналитичарка Кати Хуберти из Морган Станлеи мислила је да ће питати Цоок-а и Маестрија директно о том питању: „На тржишту постоји дебата око колико је Аппле имао користи од пандемије... да ли је вашем послу помогло или је било ометено? “ Одлично питање, али трновито за Аппле руководиоцима, јер последња ствар коју желите да урадите је да вас цитирају како глодујете о томе колико је велика светска катастрофа била за вас акционари. Мислим да је Маестри то добро поднео.

„Знамо да су, с позитивне стране књиге, очигледно, посебно у периодима екстремних блокада, дигиталне услуге биле веома добре јер су могућности забаве биле ограничене. Очигледно је да су наше дигиталне услуге биле заиста, заиста добре. Очигледно је да, са више људи који раде од куће, са више људи који студирају од куће, знамо да је потражња за иПад и Мац била врло, врло велика “, рекао је Маестри. Истакао је да су неке услуге (оглашавање, АпплеЦаре) повређене пандемијом, а неки од њених сложенијих производа - наиме иПхоне (који захтева уговоре о оператеру и долази у бројним величинама и бојама) и Аппле Ватцх (који заиста захтева испробавање за димензије трака, боје и материјале)-нанесени су штети зато што их људи нису могли лично купити продавнице.

Али Маестри је такође истакао да је тешко тачно рећи како се свет променио, поготово јер Аппле не може да направи довољно иПад-а и Мац-а да би испунио потражњу. „Реалност је да се можда„ нова норма “након што изађемо из ЦОВИД-а разликује од прошлости... можда ће око посла бити хибридних модела.“ Најважније је, међутим, истакао оно о чему сви вероватно мислимо: „Свакако вам могу рећи да се сви радујемо без вируса ЦОВИД света. Мислим да би то било јако добро и за нас и за наше купце. “ Аминујем.

Ограничења у понуди су озбиљан посао

Као што сам поменуо, Аппле је током тромесечја известио о снажним ограничењима у испоруци за иПад и Мац. У суштини, није их могло створити довољно да задовоље потражњу. Према Маестрију, добра вест је да је Аппле успео да ублажи нека од тих ограничења током тромесечја, па је успео да направи више Мац-а и иПад-а него што су очекивали.

Сада су лоше вести: Аппле мисли да ће следећи квартал бити још ограниченији него што је био у овом кварталу. И док ће иПад и даље бити ограничен, Мац то неће бити. уместо тога, то ће бити Апплеов крунски драгуљ, иПхоне.

Ако у себи мислите да ово звучи као врло лоша вест за квартал у којем Аппле традиционално представља иПхоне, сложио бих се! Али чак и ако је Аппле најавио нове иПхоне уређаје у септембру као што то традиционално чини, то не значи да ће они нужно бити у продаји до октобра, што је почетак Аппле-овог празничног квартала. Па чак и ако су се појавили у продаји крајем септембра, већина продаје иПхоне-а вероватно ће доћи у празничном кварталу.

Још увек. Недостатак иПхонеа. То... није сјајно.

Што се тиче разлога за ограничења? Цоок је рекао да, иако је било случајева да је потражња за Аппле-овим производима била толико велика да је и сам Аппле био затечен, већина ограничења су настали услед недостатка уобичајених делова у индустрији, или како Цоок воли да каже својим жаргоном ланца снабдевања, „наслеђени чворови“. Ти наслеђени чворови ће вас сваки добити време.

Чип М1 је херој

Мац је постигао рекорд у трећем кварталу свих времена, а као што је Маестри истакао, последња четири квартала продаје Мац-а су четири највећа Мац квартала свих времена. А Маестри је у потпуности приписао заслугу „веома ентузијастичном одговору купаца на наше нове Мацове покретане М1 чипом“, укључујући нови М1 иМац, који је представљен током овог квартала.

Исто тако, Маестри и Цоок приписали су снажну продају иПада доласку М1 иПад Про. ИПад је достигао цифре продаје које нисмо видели деценију, готово се подударајући са врхом продаје у најранијим данима, а све то „упркос значајним ограничењима у испоруци“, према Маестрију.

Сервицес је чудовиште, захваљујући инсталираној бази

Линија прихода компаније Аппле Сервицес порасла је за 33 процента у односу на прошлу годину, запањујући раст чак и према сопственим стандардима. Линија услуга расте узастопно за свако тромесечје током 16 равних квартала. (Имајте на уму да већина Аппле-ових линија производа има сезонски пад и проток, због чега је најбоље да их упоредимо са истим кварталом претходне године. Услуге само расту сваке четвртине.)

Делимично, тај раст само показује моћ постојања претплатничког односа са кредитном картицом у евиденцији. Али то је више од тога. Као што Аппле стално истиче, раст компаније није ограничен на надоградњу корисника, већ укључује страшно пуно људи који су нови у њеним производима. (75 процената продаје Аппле Ватцх било је први пут купцима Аппле Ватцх-а. У Кини је тај број износио 85 процената, а две трећине купаца Мац-а и иПад-а у Кини су слично први путници.)

Ово је све део Аппле-а који расте своју инсталирану базу, што је број укупних Аппле уређаја који се користе. Ако би Аппле само продавао замену, његова инсталирана база би била у застоју. Била би то игра са нултом сумом, али није. Маестри је у уторак известио да је Аппле-ова инсталирана база уређаја „достигла максимум свих времена у сваком географском сегменту“ и да је број трансакционих рачуна и рачуна са плаћеним рачунима у разним продавницама дигиталног садржаја такође достигао ново време високо. Плаћене претплате износиле су до 700 милиона, што је 27 одсто више него пре годину дана.

Другим речима, ако сваки нови корисник инсталиране базе има исту вероватноћу да Аппле-у да новац за услуге, онда како инсталирана база расте, тако расте и приход од услуга. И поврх тога, Аппле наставља да додаје нове услуге, да би постојеће чланове инсталиране базе дао Апплеу још више новца него што већ чине.

И то је, пријатељи, разлог зашто - упркос свему - Аппле наставља да остварује рекордне приходе, квартал по квартал. Апплеова инсталирана база наставља да расте, а не само да је то пословање прилично профитабилно, већ се сваком продајом покреће машина за услуге са још већим профитним маржама. У свету неизвесности, Аппле зарађује много новца изгледа готово сигурно.