Reikia žinoti
- Yra keturios pagrindinės strategijos, kurias jūsų superfondas gali naudoti investuodamas etiškai
- Verta žinoti, kokią strategiją naudoja fondas, todėl neinvestuosite į įmones, kurių nenorite
Kaip etiški superfondai nusprendžia, kur investuoti? Kuo daugiau pažvelgsite į šį, atrodytų, paprastą klausimą, tuo jis tampa sudėtingesnis.
Ir tai svarbu. Kaip jūsų superfondas pasirenka, ką investuoti, daro įtaką grąžai - apie tai išsamiau aptarsime vėliau šioje serijoje.
Yra keturios pagrindinės strategijos, naudojamos identifikuoti etiškus investicinės galimybės požymius:
- Aplinkos, socialinis ir valdymo (ESG) patikrinimas
- Neigiamas patikrinimas
- Teigiamas patikrinimas
- Sužadėtuvės
Toliau paaiškiname šias keturias strategijas, tačiau svarbiausia yra rasti fondą, kuris atitiktų jūsų vertybes, kad žinotumėte, jog jis priima investicinius sprendimus, su kuriais sutinkate.
4 strategijos etiškoms super investicijoms
ESG atranka: superfondas atsižvelgia į įmonės riziką aplinkai, socialiai ir valdymui
Neigiamas patikrinimas / perleidimas: superfondas „atveria“ arba parduoda jų akcijas bendrovėse, kurios užsiima veikla, prieštaraujančia jų vertybėms
Teigiamas patikrinimas: superfondas investuoja į įmones, siekdamas grąžos, bet ir teigiamo poveikio visuomenei
Įsitraukimas: superfondas naudoja savo kaip akcininko vaidmenį, kad padėtų pakeisti įmonės elgesį
1. ESG atranka
Dažniausiai superfondai atsižvelgia į įmonės etines vertybes, įvertindami jos aplinkos, socialinę ir valdymo (ESG) riziką.
Idėja yra ta, kad įmonės, kurių veikla kenkia aplinkai, daro žalą jų plačiajai visuomenei bendruomenė arba tikėtina, kad susidurs su įstatymų problemomis investuotojams.
Kita vertus, įmonės, kurios gerai valdo aplinkai tvarią ir socialiai atsakingą praktiką, labiau linkusios būti geros ilgalaikės investicijos.
Kaip investicijų valdytojas naudoja ESG atranką
Sybil Dixon yra „UniSuper“ vyresnioji investicijų analitikė. Ji sako, kad įmonėms, turinčioms prastą ESG praktiką, yra didesnė bauda ar ieškinys.
„Vargu ar turėsime didelių pozicijų [ar investicijų] įmonėse, kurios nėra suinteresuotos tobulėti ESG atžvilgiu“, - sako Dixonas. „Tai nereiškia, kad„ UniSuper “neturės didelių pozicijų įmonėse, kurios yra ginčytinos sritys. Tačiau kuo didesnė ESG rizika tam tikrame sektoriuje, tuo geriau tikimės, kad ta įmonė valdys tą riziką “.
Kai kurie fondų valdytojai, kurie savo portfeliui taiko ESG filtrą, gali užduoti šiuos klausimus:
- Jei išteklių įmonei per dešimtmetį pritrūks iškasenų, kaip ji valdys riziką pasenti?
- Jei statybos įmonė nesiima griežtų saugos procedūrų, ar tai gali kainuoti įmonei? (Pavyzdžiui, įmonei, patyrusiai nelaimingus atsitikimus darbo vietoje, gali tekti sumokėti baudas ar kompensacijas, o ateityje bus sunku įdarbinti gerus darbuotojus.)
- Jei technologijų bendrovė neleidžia kontroliuoti seksualinio priekabiavimo, ar tai gali pakenkti rinkai?
ESG atranka turi savo kritikų
Garsus etiškas superfondas „Australian Ethical“ kritikavo ESG, nes tai iš tikrųjų nėra etiško investavimo strategija. Taip yra todėl, kad ESG atsižvelgia tik į įmonės etinę vertę tiek, kiek ji kelia tam tikrą riziką įmonės finansinei vertei.
Radikalesnių metodų šalininkai, pavyzdžiui, Will Van De Pol iš ne pelno siekiančios organizacijos „Market Forces“, vis dar mano, kad ESG atranka tampa pagrindinių investicijų bruožu.
„Manau, kad kuo geriau fondai supras ESG riziką savo portfeliuose, tuo geriau“, - sako jis.
44% viso Australijoje profesionaliai valdomo turto yra įtraukti į ESG kriterijus
Didėjanti ESG reikšmė reiškia, kad šie svarstymai dabar įtraukti į daugelio pagrindinių fondų valdytojų pasirinkimą investuoti. 2019 m. Ataskaitoje Australijos atsakingų investicijų asociacija (RIAA) nustatė, kad 44 proc. Viso Australijoje profesionaliai valdomo turto yra įtraukti į ESG kriterijus. Šis skaičius reiškia 13% augimą per vienerius metus.
Netgi superfondai, netaikantys ESG ekrano, investuos į įmones, kurios laikomos socialiai atsakingomis, tvarus ir aplinkai nekenksmingas, jei mato, kad šios bendrovės greičiausiai suteiks jiems geriausią grįžta.
Kai kurie etiški super produktai vengs vadinamųjų „nuodėmių atsargų“-gynybos kompanijų, alkoholio ir azartinių lošimų.
2. Neigiamas patikrinimas ir pardavimas
Kitas įprastas požiūris yra išskirti arba taikyti „neigiamą ekraną“ įmonėms ar net visoms pramonės šakoms, kurios laikomos neetiškomis ar nepageidaujamomis. Šis metodas iš esmės yra susijęs su investavimo galimybių pašalinimu iš stalo.
Susijusi taktika yra pardavimas, kai superfondas parduoda tam tikros bendrovės akcijų nuosavybę.
Jei fondas atsisako įmonės dėl etinių priežasčių, tai gali atkreipti dėmesį į blogą bendrovės elgesį ir sumažinti jos teisėtumą. Tai būdas pasakyti: „Aš nenoriu į tai įsitraukti“.
Sprendimas atsisakyti gali atrodyti tvarkingas ir paprastas būdas padaryti etinį pareiškimą. Jums nepatinka tai, ką daro įmonė, todėl atsikratote bet kokių joje esančių akcijų. Tačiau kai kurie investicijų ekspertai tvirtina, kad pardavimas nėra pats veiksmingiausias būdas priversti įmones keisti savo elgesį.
Parduodant kyla pavojus, kad ši nemaloni veikla bus perkelta savininkams, kuriems tai nerūpi
Sybil Dixon, „UniSuper“.
Pardavimas yra tiesiog nuosavybės perdavimas. Kitas investuotojas gali išpirkti akcijas. „Parduodant kyla pavojus, kad ši nemaloni veikla bus perkelta savininkams, kuriems tai nerūpi“, - aiškina Dixonas.
„Vitium Global“ (buvęs vicefondas) pradėjo verslą pirkti vadinamąsias „nuodėmių akcijas“. Jame pagrindinis dėmesys skiriamas alkoholio, azartinių lošimų ir gynybos bendrovėms, o daugelis jo galimybių istoriškai įveikė rinką.
Kol egzistuoja tokie investuotojai kaip „Vitium“, pardavimo strategijų galimybė keisti įmonių elgesį gali būti ribota.
Pardavus jūsų akcijas, taip pat yra galimybė, kad kiti investuotojai gaus pelną.
3. Teigiamas patikrinimas
Kai kurie super produktai žengia žingsnį toliau nei neigiamas patikrinimas ir siekia aktyviai nukreipti lėšas į bendroves, kurios teikia grynąją naudą visuomenei ar aplinkai. Tam naudojamas „teigiamas ekranas“. Pavyzdžiai galėtų būti investicijos į atsinaujinančią energiją, sveikatos priežiūra ar švietimas.
Nors etinis super kartais pateikiamas kaip visiškai naujas ir kitoks būdas rūpintis savo pensijų santaupomis, tai sunku rasti fondą, kuris apsvarstytų galimybę investuoti į socialiai atsakingą ar žalią įmonę, kuri taip pat nesiūlo didelės grąžos nariai.
Investavimas į poveikį yra tam tikros rūšies teigiamas patikrinimas - jis siekia ir konkurencinės grąžos, ir socialinio poveikio. „Impact Investing Australia“ tai apibrėžia kaip investicijas į „organizacijas, projektus ar fondus, siekiančius gauti išmatuojamų socialinių ir aplinkosauginių rezultatų bei finansinės grąžos“.
Kai kurių produktų tikslas yra aktyviai nukreipti lėšas į bendroves, kurios teikia grynąją naudą visuomenei ar aplinkai
Emma Herd iš pramonės grupės „Investor Group on Climate Change“ teigia, kad investicinis poveikis yra įdomi tendencija. „Tai sujungia finansinius ir aplinkosaugos bei socialinius aspektus, iš tikrųjų įvertindama, į ką investuojamas jūsų doleris, poveikį“, - sako ji.
Tačiau, kaip matyti iš toliau pateiktos lentelės, poveikio investicijos paprastai yra nedidelė etinio fondo investavimo strategijos dalis.
Tačiau šį vaizdą supainioja tai, ką RIAA pavadino „klasifikaciniu neaiškumu“ - tai reiškia, kad poveikis investicijoms ir teigiamas patikrinimas gali būti sutampančios sąlygos, kurias sunku išaiškinti.
| Super fondas | Įsipareigojimai dėl poveikio investicijoms |
|---|---|
| Australijos etika | Pritaria etiškam investavimui ir nenustato konkrečių tikslų investicijoms į poveikį. CIO Davidas Macri sako: „Jokios investicijos neturėtų būti vertinamos vien dėl jų teigiamo poveikio potencialo, bet taip pat ne tik į įmonių pelną“. |
| Kristianas Super | Sako, kad „apie 10 proc.“ Jos investicijų skiriama „projektams, kurie turi išmatuojamą socialinį ar aplinkos poveikį ir finansinę grąžą“. |
| Ateitis Super | Skirtingos galimybės turi skirtingus investicijų į ekologiškas pramonės šakas tikslus. „Renewables Plus“ turi didžiausią tikslą; ji siekia investuoti 20% portfelio į atsinaujinančios energijos projektus. |
| Vietos valdžia Super | Nenustato konkrečių tikslų investicijoms į poveikį. „Mūsų filosofija yra tokia, kad kiekviena investicija turi būti finansiškai patraukli ir turėti savo nuopelnus... neaukosime grąžos, kad pasiektume poveikio tikslus“, - sako fondo CIO. |
Kitas teigiamo atrankos variantas yra „geriausias klasėje“, kai investuotojas ieškos bendrovių, kurios vadovauja konkrečiai pramonės sričiai tvarumo praktikoje.
4. Sužadėtuvės
Visiškai kitoks požiūris yra įtraukimas, kai investuotojas pasilieka bendrovės akcijas, nepaisydamas abejonių dėl jos veiklos. Užuot pardavę savo akcijas, jie imasi veiksmų kaip akcininkas, norėdami nukreipti įmonę pageidaujama linkme.
Ši idėja gali nepatikti superfondo nariams, kurie specialiai perkėlė savo superį į etikos ar tvarų fondą, nes jie nenori investuoti į įmones ar pramonės šakas, kurios nesiderina jų vertybes.
Įsipareigojimo argumentas yra tas, kad tai leidžia investuotojui „sėsti prie stalo“, o tai kartais gali reikšti balsavimo teises.
Investuotojas imasi veiksmų kaip akcininkas, norėdamas nukreipti įmonę pageidaujama kryptimi
Daugeliu atvejų superfondai gali įsigyti tik nedidelę turimų akcijų dalį ir turės dirbti kartu su bendraminčiais investuotojais, kad padarytų bet kokį poveikį. Čia dalyvauja tokios grupės kaip „Climate Action 100+“ ir „Investuotojų grupė klimato kaitos klausimais“.
Šios įstaigos vienija institucinius investuotojus, įskaitant daugybę Australijos superfondų (abu sertifikuoti etiški ir dideli pagrindiniai fondai), siekiant kovoti su klimato kaitos rizika taip, kad ilgainiui būtų naudinga superfondo nariams terminas.
Kaip ir ESG, vis daugiau superfondų, įskaitant pagrindinius fondus, bendradarbiauja su įmonėmis, į kurias jie investuoja. 2018 m. Ataskaitoje RIAA nustatė, kad 43% superfondų buvo susiję su tam tikrais tiesioginiais įmonės įsipareigojimais, palyginti su 30% prieš dvejus metus.
In. mūsų etiškų investicijų serijos pirmoji dalis, mes pažvelgėme į tai, kaip australai vis labiau domisi etiškomis investicijomis, ir sužinojome, kad tik maža procentų superfondų ir pasirinkimų, kurie yra iš esmės etiški ar socialiai atsakingi sertifikuota.
Investicijų strategijų pavyzdžiai
- ESG atranka, apimanti įmonės poveikį aplinkai, tvarumą ir valdymo riziką, yra sparčiai auganti sritis. Daugelis didžiausių pagrindinių fondų dabar tam tikru mastu naudoja šį metodą.
- Kai kuriais produktais siekiama nukreipti lėšas į bendroves, kurios teikia grynąją naudą visuomenei. Tam naudojamas „teigiamas ekranas“. Teigiamo patikrinimo pogrupis yra investavimas į poveikį, nors tai paprastai yra nedidelė etinio fondo investavimo strategijos dalis.
- Nors atrodo, kad tai du visiškai skirtingi požiūriai, dauguma dalyvavimo šalininkų mato tam tikrą atsisakymo vaidmenį. Panašiai dauguma investuotojų, dalyvaujančių įsitraukime, mano, kad pardavimas yra būtinas tam tikroms pramonės šakoms. Bet jei ketinate atsisakyti įmonių, su kuriomis nesutinkate, vis tiek galite atsidurti etiniame fonde, kuriame yra ginčytinų bendrovių, su kuriomis tikimasi bendradarbiauti, akcijų. Panašiai, jei norite bendradarbiauti su įmonėmis, kad pagerintumėte jų praktiką, fondas, kurio metodas yra pardavimas, gali neatitikti jūsų poreikių. Pasitarkite su fondu arba peržiūrėkite jo investicijų portfelį, kad įsitikintumėte, jog jis gerai atitinka jūsų vertybes.
Mums rūpi tikslumas. Matote kažką, kas šiame straipsnyje ne visai taip? Praneškite mums arba skaityti daugiau apie faktų tikrinimas CHOICE.
Šį turinį sukūrė „Super Consumers Australia“, kuris yra nepriklausomas pelno nesiekiantis vartotojas organizacija, bendradarbiaujanti su CHOICE, siekiant skatinti ir ginti Australijos gyventojų interesus senatvės pensijų sistema.
Jei norite pasidalyti mintimis ar užduoti klausimą, apsilankykite „CHOICE“ bendruomenės forume.
Mes, CHOICE, pripažįstame Gadigal žmones, tradicinius šios žemės, kurioje mes dirbame, saugotojus ir atiduodame pagarbą šios šalies Pirmosios tautos žmonėms. CHOICE iš širdies palaiko Pirmųjų tautų žmonių Uluru pareiškimą.