Prodotti di investimento rischiosi e contratti per differenza

Con centinaia di piattaforme relative agli investimenti disponibili per i consumatori australiani in questi giorni, l'accesso ai mercati azionari non è mai stato così facile.

Molte di queste piattaforme, infatti, invitano i propri utenti a fare trading e fare trading spesso. Ma il facile accesso non deve essere confuso con il denaro facile.

A giudicare da una ricerca pubblicata dall'Australian Securities and Investments Commission (ASIC) nell'agosto dello scorso anno, gli investitori al dettaglio australiani hanno una buona propensione al rischio.

(Gli investitori al dettaglio non sono professionisti: australiani comuni che, in molti casi, cercano di investire nella speranza di avere un'ulteriore fonte di reddito o, in altri casi, di ottenere una manna fortunata.)

Ad esempio, un sondaggio che ha informato la ricerca ASIC ha rivelato che le criptovalute sono le seconde più popolari forma di investimento dopo le azioni australiane e solo un investitore di criptovaluta su cinque ha preso in considerazione l'investimento rischioso.

La ricerca ASIC ha anche scoperto che coloro che erano nuovi agli investimenti avevano maggiori probabilità di negoziare in criptovalute rispetto agli investitori più anziani ed esperti.

E oltre la metà dei nuovi investitori di cui ASIC ha sentito parlare aveva tra i 18 ei 34 anni, una coorte la cui propensione al rischio sembra essere piuttosto alta.

Coloro che erano nuovi agli investimenti avevano maggiori probabilità di scambiare criptovalute rispetto agli investitori più anziani ed esperti

A parte la loro famigerata volatilità - una dinamica chiave del rischio - gli investimenti in criptovaluta possono spesso rivelarsi truffe di criptovaluta, che può influenzare in modo sproporzionato gli investitori inesperti sulle tracce di un grande giorno di paga.

Il presidente dell'ASIC Joe Longo ha dichiarato nell'agosto 2022 che metà delle persone intervistate dal regolatore ha riferito di aver iniziato a investire perché non voleva perdere l'occasione.

"Questo, unito a offerte di prodotti e servizi finanziari più complessi e opachi, nonché alla velocità e alla portata del marketing e la distribuzione attraverso canali digitali, può esporre gli investitori a nuovi rischi o a livelli più elevati di rischi esistenti", Longo disse.

Gioco d'azzardo su contratti per differenza

Ma c'è un altro tipo di strategia di investimento che è forse anche più rischiosa delle criptovalute: i contratti per differenza, o CFD.

Un CFD è un contratto stipulato con un fornitore di CFD (come un broker) attraverso il quale si specula sul movimento di prezzo a breve termine di un asset. Questo potrebbe essere un tasso di cambio, una criptovaluta, una singola azione o un indice di mercato (una raccolta di azioni, come l'S&P 500, che rappresenta un particolare segmento dei mercati finanziari). Stai scommettendo sull'asset che sale o scende.

A parte l'imprevedibilità dei movimenti dei prezzi, la cosa pericolosa dei CFD è che paghi solo un piccolo deposito (o "margine") sull'intero valore della tua posizione in anticipo, una tecnica nota come sfruttando. Ad esempio, potresti pagare solo il tre percento dell'intera somma di denaro in gioco.

Questo è possibile perché non possiedi mai effettivamente il bene che stai acquistando o vendendo; stai solo speculando sul suo movimento di prezzo.

Se il prezzo si sposta contro la tua posizione CFD, dovrai pagare la differenza... Questo potrebbe essere molte volte la somma di denaro che hai originariamente investito

Ma mentre paghi solo un piccolo deposito in anticipo, il tuo profitto o perdita sarà basato sull'intero valore della tua posizione.

Se il prezzo si sposta a tuo favore, il fornitore di CFD paga. Ma se il prezzo si sposta contro la tua posizione CFD, dovrai pagare la differenza di prezzo al fornitore di CFD. Questo potrebbe essere molte volte la quantità di denaro che hai originariamente investito, a causa della leva finanziaria.

Sei anche al corrente di eventuali commissioni, spese e interessi che il fornitore potrebbe addebitarti. È una strategia di investimento rischiosa e le perdite possono essere elevate.

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Ci sono anche altre preoccupazioni, incluso se puoi fidarti del fornitore di CFD (o "controparte") per mantenere la sua parte dell'affare.

Ma i rischi non hanno impedito alle persone di raccoglierli.

Il 42% degli investitori intervistati ha affermato di aver venduto un CFD a un prezzo inferiore a quello di acquisto o, in alcuni casi, di aver perso tutti i propri soldi

Secondo la ricerca ASIC, i CFD sono stati il ​​prodotto di investimento più acquistato da marzo 2020 e il 42% del gli investitori intervistati hanno affermato di aver venduto un CFD a un prezzo inferiore a quello acquistato o, in alcuni casi, di aver perso tutti i loro soldi.

Gli investitori recenti erano significativamente più propensi a negoziare in CFD rispetto a quelli esperti.

ASIC impone nuove regole CFD 

Nell'ottobre 2020, ASIC ha emesso un ordine di intervento sul prodotto sui CFD per gli investitori al dettaglio che hanno piazzato limiti sulla quantità di denaro che potrebbe essere sfruttata) e mettere in atto un saldo negativo protezioni. L'ordine mirava anche a "caratteristiche e pratiche di vendita che amplificano le perdite CFD dei clienti al dettaglio".

L'intervento è arrivato dopo che un'indagine ASIC ha stabilito che i clienti al dettaglio di 13 emittenti di CFD hanno perso un totale di 774 milioni di dollari in un periodo di cinque settimane all'inizio del 2020

Non era la prima volta che il regolatore lanciava l'allarme. Le recensioni del mercato dei CFD nel 2017, 2019 e 2020 hanno rilevato che la maggior parte dei clienti al dettaglio perde denaro.

I clienti al dettaglio di 13 emittenti di CFD hanno perso complessivamente 774 milioni di dollari in un periodo di cinque settimane all'inizio del 2020

L'ordine di intervento è entrato in vigore il 29 marzo 2021 e avrebbe dovuto essere in vigore per 18 mesi. Nell'aprile 2022, ASIC lo ha prorogato per altri cinque anni.

L'ordine ha avuto l'effetto previsto, riducendo del 91% le perdite aggregate degli investitori al dettaglio di CFD (da $ 372 milioni a $ 33 milioni in media a trimestre) secondo il regolatore.

Ma non è stato di grande aiuto per le persone che hanno subito perdite CFD prima dell'intervento del marzo 2021.

L'azione collettiva segue $ 800 milioni di perdite CFD

Nel maggio 2023 lo studio legale Piper Alderman e il finanziatore del contenzioso Omni Bridgeway hanno annunciato un'azione collettiva contro IG Markets con sede nel Regno Unito nel tentativo di consentire agli australiani che hanno negoziato in CFD negli ultimi sei anni di recuperare parte dei le loro perdite. IG Markets si autodefinisce "il fornitore di CFD n. 1 in Australia".

Fino a 20.000 investitori al dettaglio in Australia hanno potenzialmente perso un totale di 800 milioni di dollari o giù di lì perché IG Markets "ha commercializzato e facilitato il commercio di CFD complessi a investitori inesperti" senza valutare adeguatamente la loro situazione finanziaria e i loro obiettivi o rivelare i rischi, secondo la legge ditta.

Ci sono prove che i CFD con leva finanziaria elevata non avrebbero mai dovuto essere commercializzati agli investitori australiani di tutti i giorni che avevano poca o nessuna esperienza nel trading di prodotti così complessi

La compagna di Piper Alderman, Kate Sambrook

Kate Sambrook, partner di Piper Alderman, afferma che "ci sono prove che i CFD ad alta leva non avrebbero mai dovuto essere commercializzati ogni giorno Investitori australiani che avevano poca o nessuna esperienza nel trading di prodotti così complessi", aggiungendo che "la class action cerca di fornire un rimedio e recuperare queste perdite per gli investitori al dettaglio che non avrebbero mai dovuto essere esposti a negoziazioni così complesse e ad alto rischio prodotti." 

La causa arriva sulla scia di altre lamentele. Dal 2018, ci sono stati oltre 200 reclami all'Australian Financial Complaints Authority su IG Markets.

Solo un investitore di criptovalute su cinque intervistato da ASIC ha considerato l'investimento rischioso.

"È facile prendere un grande successo"

Un ex investitore di CFD al dettaglio che ha parlato con CHOICE afferma di non essere più a suo agio nell'investire in un prodotto che comporta una leva finanziaria così elevata.

"La cosa con i CFD è che hai la leva finanziaria, quindi puoi investire una piccola somma di denaro e avere una posizione piuttosto grande nel mercato", ci dice Markus (non è il suo vero nome). "Quindi è molto facile prendere un grande successo." 

Calcolato come interesse annuo, ho scoperto che mi avevano addebitato circa il 200% di interesse

Contratti per l'operatore differenziale 'Markus' 

Dopo circa un anno di investimenti in CFD, Markus aveva perso circa la metà dei suoi soldi. Dice di aver recuperato parte di questo, ma è stato colto di sorpresa da un altro problema.

"Ho scoperto che ti fanno pagare gli interessi se hai un margine. E questo può variare molto. A volte è un enorme interesse e non è facile scoprirlo. Quando mi aspettavo una vittoria, si è rivelata una sconfitta. Calcolato come interesse annuo, ho scoperto che mi avevano addebitato circa il 200%".

Markus afferma che la divulgazione del tasso di interesse è stata probabilmente sepolta nella stampa fine.

'Commercializzato in modo aggressivo ed efficace'

Il dottor Elvis Jarnecic, docente senior ed esperto di investimenti presso l'Università di Sydney, afferma che i contratti per differenza possono essere particolarmente allettanti per i nuovi arrivati.

"Questi prodotti sono commercializzati in modo aggressivo ed efficace e richiedono un investimento di capitale minimo, quindi attirano principalmente investitori al dettaglio e relativamente inesperti", afferma Jarnecic.

C'è sicuramente un forte motivo per una maggiore regolamentazione, una migliore supervisione e limiti più severi sull'esposizione dei singoli trader

Dottor Elvis Jarnecic, Università di Sydney 

"Dal punto di vista comportamentale, molto semplicemente, sono attraenti in quanto offrono opportunità di rendimento più elevate, ma anche a maggior rischio".

Pur smettendo di chiedere il divieto dei CFD, come negli Stati Uniti, Jarnecic afferma che esiste un motivo per continuare la supervisione normativa.

"Ci sono molti prodotti non finanziari sul mercato come lotterie e altre forme di gioco d'azzardo che non sono meno rischiosi e mancano di informazioni fondamentali per guidare gli investimenti", afferma Jarnecic.

"I CFD, tuttavia, sono per lo più scambiati da investitori al dettaglio e consentono un'enorme leva finanziaria, e per questo motivo esiste sicuramente un valido motivo per una maggiore regolamentazione, una migliore supervisione e limiti più severi sull'esposizione dei singoli commercianti».

L'esperienza di Markus con i CFD ha portato a una filosofia che probabilmente sarebbe utile agli investitori inesperti. "Ci sono molte pubblicità là fuori che ti fanno credere di poter guadagnare velocemente, il che ovviamente non è vero", dice. "La maggior parte di coloro che provano, falliscono."

Immagini Stock: Getty, se non diversamente specificato.

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