Super etis: 4 strategi untuk investasi etis

Bagaimana dana super etis memutuskan di mana harus berinvestasi? Semakin Anda melihat pertanyaan yang tampaknya sederhana ini, semakin kompleks jadinya.

Dan itu penting. Bagaimana dana super Anda memilih apa yang akan diinvestasikan dalam dampak pada pengembalian – sesuatu yang akan kami bahas lebih detail nanti dalam seri ini.

Ada empat strategi utama yang digunakan untuk mengidentifikasi kredensial etis dari peluang investasi:

1. Penyaringan lingkungan, sosial dan tata kelola (ESG)
2. Skrining negatif
3. Skrining positif
4. Keterikatan

Kami menjelaskan empat strategi di bawah ini, tetapi kuncinya adalah menemukan dana yang sesuai dengan nilai-nilai Anda sehingga Anda tahu bahwa itu membuat pilihan investasi yang Anda setujui.

Versi yang dapat diakses hanya teks

1. Skrining ESG

Cara paling umum dana super mempertimbangkan nilai-nilai etika perusahaan adalah melalui penilaian risiko lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG).

Idenya adalah bahwa perusahaan yang kegiatannya merusak lingkungan, menyebabkan kerugian bagi mereka yang lebih luas masyarakat, atau cenderung mengalami masalah dengan hukum, lebih merupakan risiko jangka panjang untuk investor.

Di sisi lain, perusahaan yang dijalankan dengan baik dengan praktik yang ramah lingkungan dan bertanggung jawab secara sosial lebih cenderung menjadi investasi jangka panjang yang baik.

Bagaimana seorang manajer investasi menggunakan penyaringan LST

Sybil Dixon adalah analis investasi senior di UniSuper. Dia mengatakan bahwa perusahaan dengan praktik LST yang buruk lebih mungkin untuk didenda atau dituntut.

"Kami tidak mungkin memiliki posisi [atau investasi] besar di perusahaan yang tidak tertarik untuk meningkatkan terkait dengan ESG," kata Dixon. "Itu tidak berarti [UniSuper] tidak akan memiliki posisi besar di perusahaan yang terlibat dalam area yang kontroversial. Tetapi semakin tinggi risiko LST di sektor tertentu, semakin baik kami mengharapkan perusahaan itu mengelola risiko tersebut."

Beberapa pertanyaan yang mungkin diajukan oleh manajer dana yang menerapkan filter LST ke dalam portofolio mereka meliputi:

• Jika sebuah perusahaan sumber daya akan kehabisan mineral untuk diekstraksi dalam satu dekade, bagaimana mengelola risiko menjadi usang?
• Jika perusahaan konstruksi tidak memiliki prosedur keselamatan yang kuat, dapatkah ini merugikan perusahaan? (Misalnya, sebuah perusahaan yang mengalami kecelakaan kerja mungkin harus membayar denda atau kompensasi dan merasa sulit untuk merekrut staf yang baik di masa depan.)
• Jika sebuah perusahaan teknologi memiliki budaya untuk membiarkan pelecehan seksual tidak terkendali, dapatkah ini merusak persepsi pasar?

Penyaringan ESG memiliki kritiknya

Dana super etis terkemuka Australian Ethical telah mengkritik ESG karena sebenarnya bukan jenis strategi investasi etis. Ini karena ESG hanya mempertimbangkan nilai etis perusahaan sejauh hal itu menimbulkan semacam risiko terhadap nilai keuangan perusahaan.

Para pendukung pendekatan yang lebih radikal, seperti Will Van De Pol dari organisasi nirlaba Market Forces, masih melihat penyaringan ESG sebagai fitur investasi arus utama sebagai hal yang baik.

"Saya pikir semakin banyak dana yang memahami risiko LST dalam portofolio mereka, semakin baik," katanya.

44% dari total aset di bawah manajemen profesional di Australia memasukkan kriteria LST

Semakin menonjolnya ESG berarti bahwa pertimbangan-pertimbangan ini sekarang dimasukkan ke dalam pilihan investasi banyak pengelola dana arus utama. Dalam laporannya tahun 2019, Responsible Investment Association Australasia (RIAA) menemukan bahwa 44% dari total aset di bawah manajemen profesional di Australia memasukkan kriteria ESG. Jumlah ini mewakili pertumbuhan 13% dalam satu tahun.

Bahkan dana super yang tidak menerapkan layar ESG akan berinvestasi di perusahaan yang dianggap bertanggung jawab secara sosial, berkelanjutan dan berwawasan lingkungan jika mereka melihat perusahaan-perusahaan ini kemungkinan besar akan memberi mereka yang terbaik kembali.

2. Penyaringan dan divestasi negatif

Pendekatan umum lainnya adalah mengecualikan, atau menerapkan 'layar negatif', pada perusahaan atau bahkan seluruh industri yang dipandang tidak etis atau tidak diinginkan. Pendekatan ini pada dasarnya adalah tentang mengambil pilihan investasi dari meja.

Taktik terkait adalah divestasi, di mana dana super menjual kepemilikannya atas saham perusahaan tertentu.

Jika dana divestasi dari perusahaan dengan alasan etis, ini dapat menarik perhatian pada perilaku buruk perusahaan dan mengurangi legitimasinya. Ini adalah cara untuk mengatakan: "Saya tidak ingin terlibat dalam hal ini".

Keputusan untuk melakukan divestasi bisa tampak seperti cara yang rapi dan langsung untuk membuat pernyataan etis. Anda tidak menyukai apa yang dilakukan perusahaan, jadi Anda membuang semua saham yang Anda miliki di dalamnya. Tetapi beberapa pakar investasi berpendapat bahwa divestasi bukanlah cara yang paling berdampak untuk membuat perusahaan mengubah perilaku mereka.

Divestasi berisiko mengalihkan aktivitas yang tidak menyenangkan itu kepada pemilik yang tidak peduli

Sybil Dixon, UniSuper.

Divestasi hanyalah transfer kepemilikan. Investor lain dapat mengambil saham. "Divestasi berisiko mengalihkan aktivitas yang tidak menyenangkan itu kepada pemilik yang tidak peduli," jelas Dixon.

Vitium Global (sebelumnya Wakil Dana) telah membuat bisnis membeli apa yang disebut 'saham dosa'. Ini berfokus pada alkohol, perjudian dan perusahaan pertahanan dan banyak pilihannya telah mengalahkan pasar secara historis.

Selama investor seperti Vitium ada, kemampuan strategi divestasi untuk mengubah perilaku perusahaan mungkin terbatas.

Dengan divestasi, ada juga kemungkinan investor lain akan mendapat untung ketika Anda menjual saham Anda.

3. Skrining positif

Beberapa produk super melangkah lebih jauh dari penyaringan negatif dan bertujuan untuk secara aktif mengarahkan dana ke perusahaan yang menawarkan manfaat bersih bagi masyarakat atau lingkungan. Ini menggunakan 'layar positif'. Contohnya bisa berinvestasi dalam energi terbarukan, perawatan kesehatan atau pendidikan.

Sementara super etis kadang-kadang disajikan sebagai cara yang sama sekali baru dan berbeda dalam menjaga tabungan pensiun Anda, itu sulit untuk menemukan dana yang akan mempertimbangkan untuk berinvestasi di perusahaan yang bertanggung jawab secara sosial atau ramah lingkungan yang juga tidak menawarkan pengembalian yang kuat untuk anggota.

Investasi dampak adalah jenis penyaringan positif – ini mencari pengembalian kompetitif dan dampak sosial. Impact Investing Australia mendefinisikan ini sebagai investasi dalam "organisasi, proyek, atau dana dengan tujuan menghasilkan hasil sosial dan lingkungan yang terukur, di samping keuntungan finansial".

Beberapa produk bertujuan untuk secara aktif mengarahkan dana ke perusahaan yang menawarkan manfaat bersih bagi masyarakat atau lingkungan

Emma Herd dari grup industri Investor Group on Climate Change mengatakan bahwa investasi berdampak adalah tren yang menarik. "Ini menyatukan keuangan dan lingkungan, dan sosial, dalam hal benar-benar mengukur dampak dari apa yang diinvestasikan dalam dolar Anda," katanya.

Namun, seperti yang ditunjukkan tabel di bawah ini, investasi berdampak umumnya merupakan bagian kecil dari strategi investasi dana etis.

Namun, gambaran ini dikaburkan oleh apa yang disebut oleh RIAA sebagai "ambiguitas klasifikasi" – yang berarti bahwa investasi dampak dan penyaringan positif dapat menjadi istilah yang tumpang tindih yang sulit untuk diuraikan.

Dana super etis bersertifikasi RIAA dan investasi berdampak

Dana super	Komitmen pada investasi berdampak
Etika Australia	Menyukai investasi etis dan tidak menetapkan target khusus untuk investasi berdampak. CIO David Macri mengatakan: "Tidak ada investasi yang harus dipertimbangkan murni pada potensi dampak positifnya, tetapi juga tidak boleh semata-mata pada keuntungan perusahaan saja."
Kristen Super	Mengatakan "sekitar 10%" dari investasinya berada dalam "proyek yang memiliki dampak sosial atau lingkungan yang terukur serta keuntungan finansial".
Super masa depan	Pilihan yang berbeda memiliki tujuan yang berbeda untuk investasi di industri hijau. Renewables Plus memiliki target tertinggi; itu bertujuan untuk menginvestasikan 20% dari portofolio dalam proyek-proyek energi terbarukan.
Super Pemerintah Daerah	Tidak menetapkan target spesifik untuk investasi berdampak. "Filosofi kami adalah bahwa setiap investasi harus menarik secara finansial dan berdiri di atas kemampuannya sendiri... kami tidak akan mengorbankan pengembalian untuk memenuhi tujuan dampak," kata CIO dana tersebut.

Varian lain dari penyaringan positif adalah 'terbaik di kelasnya', di mana investor akan mencari perusahaan yang memimpin industri khusus mereka dalam praktik keberlanjutan.

4. Keterikatan

Pendekatan yang sama sekali berbeda adalah keterlibatan, di mana investor menyimpan saham di perusahaan meskipun memiliki keraguan tentang aktivitasnya. Alih-alih menjual saham mereka, mereka mengambil tindakan sebagai pemegang saham untuk mencoba mengarahkan perusahaan ke arah yang lebih disukai.

Ide ini mungkin tidak menarik bagi anggota dana super yang secara khusus memindahkan dana super mereka ke organisasi etis atau dana berkelanjutan karena mereka tidak ingin memiliki investasi di perusahaan atau industri yang tidak sejalan nilai-nilai mereka.

Argumen untuk keterlibatan adalah bahwa hal itu memungkinkan investor 'mendapatkan kursi di meja', yang terkadang dapat berarti hak suara.

Seorang investor mengambil tindakan sebagai pemegang saham untuk mencoba mengarahkan perusahaan ke arah yang diinginkan

Dalam banyak kasus, dana super hanya dapat memperoleh sebagian kecil dari saham yang tersedia dan harus bekerja sama dengan investor yang berpikiran sama untuk mendapatkan dampak apa pun. Di sinilah kelompok-kelompok seperti Climate Action 100+ dan Investor Group on Climate Change masuk.

Badan-badan ini menyatukan investor institusional, termasuk sejumlah dana super Australia (keduanya bersertifikat etis dan dana arus utama yang besar), dalam upaya untuk mengatasi risiko perubahan iklim dengan cara yang menguntungkan anggota dana super dalam jangka panjang ketentuan.

Seperti halnya ESG, semakin banyak dana super, termasuk dana arus utama, yang terlibat dengan perusahaan tempat mereka berinvestasi. Dalam laporan 2018, RIAA menemukan 43% dana super terlibat dalam beberapa jenis keterlibatan langsung perusahaan, naik dari 30% dua tahun sebelumnya.

Takeaways pada strategi investasi

• Skrining LST, yang melibatkan pertimbangan dampak lingkungan, keberlanjutan, dan risiko tata kelola perusahaan, adalah bidang yang berkembang pesat. Banyak dana arus utama terbesar sekarang menggunakan pendekatan ini sampai batas tertentu.
• Beberapa produk bertujuan untuk mengarahkan dana ke perusahaan yang menawarkan manfaat bersih bagi masyarakat. Ini menggunakan 'layar positif'. Bagian dari penyaringan positif adalah investasi berdampak, meskipun ini umumnya merupakan bagian kecil dari strategi investasi dana etis.
• Meskipun tampaknya menjadi dua pendekatan yang sama sekali berbeda, sebagian besar pendukung keterlibatan melihat beberapa peran untuk divestasi. Demikian pula, sebagian besar investor yang terlibat dalam keterlibatan melihat divestasi diperlukan untuk industri tertentu. Tetapi jika Anda memutuskan untuk melakukan divestasi dari perusahaan yang tidak Anda setujui, Anda masih bisa berakhir dengan dana etis yang memegang saham di perusahaan kontroversial yang ingin dilibatkannya. Demikian pula, jika Anda ingin bekerja sama dengan perusahaan untuk meningkatkan praktik mereka, dana dengan pendekatan divestasi mungkin tidak sesuai dengan kebutuhan Anda. Periksa dengan dana atau lihat portofolio investasinya untuk memastikannya sesuai dengan nilai Anda.

Konten ini diproduksi oleh Super Consumers Australia yang merupakan konsumen independen nirlaba organisasi yang bermitra dengan CHOICE untuk memajukan dan melindungi kepentingan orang-orang di Australia sistem pensiun.

Untuk membagikan pemikiran Anda atau mengajukan pertanyaan, kunjungi forum Komunitas CHOICE.

Kunjungi Komunitas PILIHAN

Kami di CHOICE mengakui orang-orang Gadigal, penjaga tradisional tanah tempat kami bekerja, dan memberi hormat kepada orang-orang Bangsa Pertama di negara ini. CHOICE mendukung Pernyataan Uluru dari Hati Rakyat Bangsa Pertama.