Industri pensiunan secara kolektif tersedak pada croissant sarapan mereka ketika Komisi Produktivitas menandai berakhirnya kereta super gravy dengan serangkaian rekomendasi tepat waktu.
Dan siapa yang bisa menyalahkan mereka? Ketika Anda sudah memilikinya selama ini tanpa benar-benar harus bersaing untuk mendapatkan pelanggan, tentu akan sangat mengejutkan jika diminta untuk memperebutkan anggota baru.
Terperangkap tanpa disadari, siklus putaran super sedang berlangsung pada tengah hari, dengan teman-teman yang aneh di bankir dan serikat pekerja bergabung dengan paduan suara untuk mengkritik rencana Komisi Produktivitas untuk membuat sektor super kompetitif.
Kinerja buruk dari beberapa dana super tidak terkendali selama bertahun-tahun
Industri dana pensiun memiliki satu pekerjaan – memfasilitasi pensiun yang aman, adil dan terjamin bagi warga Australia. Sebaliknya, keamanan finansial kita di masa pensiun telah disedot oleh sektor yang sama sekali tidak memiliki disiplin pasar.
Ini adalah inti dari masalah dalam pensiun. Di pasar normal, jika kinerja Anda buruk, orang-orang berhenti membeli produk Anda – membuat Anda berkembang, bergabung, atau gulung tikar. Biasanya, ini adalah disiplin klarifikasi yang mendorong inovasi dan produk yang lebih baik.
Dalam pensiun, kinerja yang buruk dari beberapa dana telah tidak terkendali selama bertahun-tahun.
Anda tidak akan menerima minimal dari rumah sakit atau sekolah, kami juga tidak boleh menerimanya dari layanan penting ini.
Permainan menyalahkan
Lobi industri menyalahkan pelanggannya minggu lalu, mengatakan bahwa itu adalah kesalahan kami karena tidak berbelanja, tetapi jika ada sesuatu yang kami pelajari dari pasar lain – seperti energi dan asuransi – kompleksitas dan kebingungan menguntungkan mereka, bukan milik kita.
Dengan lebih dari 200 dana dan lebih dari 40.000 pilihan investasi, sungguh menggelikan untuk mengatakan bahwa ini adalah kesalahan kami karena tidak terus berada di atasnya.
Tentu, ada peran bagi orang Australia untuk mempelajari lebih lanjut tentang super kami dan lebih terlibat, tetapi kami tahu ada batasan seberapa banyak informasi yang dapat dipahami manusia. Kami juga kelompok yang cukup irasional dan dapat membuat keputusan yang buruk karena faktor emosional dan pemasaran.
Bahkan ketika kita menyajikan fakta-fakta rasional yang dingin dan keras kepada orang-orang, mereka jarang bertindak dan beralih. Ini karena batas lain pada kapasitas kita. Pensiun masih jauh di masa depan dan ada banyak kekhawatiran keuangan yang harus dihadapi saat ini, seperti membeli rumah atau mengumpulkan uang sewa dua minggu mendatang. Kita cenderung menunda masa depan untuk menghadapi masa kini.
Anda bisa berakhir dengan setengah juta dolar lebih sedikit di masa pensiun
Di mana semua ini meninggalkan kita? Jika Anda kurang beruntung untuk gagal masuk ke salah satu dana terburuk, Anda bisa berakhir dengan setengah juta dolar lebih sedikit di masa pensiun.
Bagi Anda, itu mungkin berarti menjual rumah keluarga untuk bertahan hidup di masa pensiun atau pindah bersama anak-anak Anda. Ini bisa menjadi perbedaan antara menikmati musim panas Eropa di masa pensiun Anda atau hidup dari minggu ke minggu, menghitung koin untuk membeli kemewahan sederhana seperti kopi.
'Best in show' akan mendorong kompetisi
Baik itu ritel atau super industri, biaya yang Anda bayarkan adalah upah mereka, dan dana super tidak tertarik untuk mengambil pemotongan gaji.
Pada konferensi industri pensiun baru-baru ini, pembawa acara satu sesi tampaknya benar-benar bingung dengan gagasan tentang 10 'pertunjukan terbaik'.
"Apa yang akan terjadi dengan dana yang tidak masuk 10 Besar?!" serunya.
Satu kata: kompetisi.
Salah satu ketakutan utama industri ini adalah bahwa dana akan dipaksakan ke dalam semua biaya, Battle Royale untuk kontribusi anggota. Tetapi sejauh ini membuat mereka lebih baik, lebih efisien, dana berbiaya lebih rendah – kami katakan misi tercapai!
Memilih dana super yang tepat dapat berarti perbedaan antara hidup dari minggu ke minggu, dan hidup di luar negeri.
Kami akan menerapkan kompetisi yang mengarah pada hasil yang lebih baik bagi pelanggan, seperti itulah akhirnya tentang: biaya yang lebih rendah, asuransi dengan kualitas yang lebih baik, dan berakhirnya sistem yang tidak adil yang membuat orang tidak bisa beberapa akun.
Sejauh dana mungkin pergi terlalu jauh, dan pada akhirnya merugikan konsumen, wali memiliki kewajiban hukum untuk bertindak demi kepentingan terbaik anggota. Seperti bisnis apa pun yang melanggar hukum, saya berharap beban penuh dari regulator akan dijatuhkan pada mereka.
Membaca daun teh, tampaknya ada dukungan umum untuk gagasan memotong ekor yang berkinerja buruk melalui 'tes hasil yang ditingkatkan'. Ini akan memberi regulator kekuatan yang lebih besar untuk memaksa dana keluar jika kinerjanya buruk secara kronis.
Meskipun hal ini sulit untuk dibantah, itu tidak akan benar-benar menciptakan pasar yang kompetitif. Sederhananya, memindahkan pesaing potensial ke yang berkinerja terbaik lebih mungkin mengikis ketegangan kompetitif daripada meningkatkannya. 'Best in show' masih diperlukan untuk mendorong ujung atas pasar untuk terus memberikan.
Panas di bawah kerah
Kritik telah menjadi panas di bawah kerah tentang dana Top 10 semua meniru satu sama lain untuk membuat dan tetap di daftar. Ini mengabaikan proposal sebenarnya dari Komisi Produktivitas.
12,5 juta anggota saat ini tidak mengubah pekerjaan mereka atau secara sukarela beralih. Itu $128 miliar, atau 85% dari kontribusi super baru yang tetap ada setiap tahun, tidak diarahkan ke dana 'terbaik dalam pertunjukan'.
Bahkan di antara dana 10 Besar, kami akan melihat pemain yang ingin menonjol dari kerumunan karena akan menarik lebih banyak anggota
Itu menyisakan ruang yang sangat besar bagi dana untuk mempertahankan anggota dengan menunjukkan bahwa mereka unik, bernilai tinggi, dan layak untuk uang rakyat. Bahkan di antara dana Top 10, kita akan melihat pemain yang ingin menonjol dari kerumunan karena akan menarik lebih banyak anggota. Sekali lagi, ini adalah dasar-dasar persaingan yang kita lihat dimainkan setiap hari di pasar yang kompetitif.
Tanggapan industri mengatakan semuanya – ini semua tentang mereka, tetapi mengambil lebih dari $500 ribu dari apa yang dimaksudkan sebagai tahun emas kita tidak dapat diterima.
Inisiatif yang masuk akal seperti 'pertunjukan terbaik' membawa persaingan yang sangat dibutuhkan ke sektor yang mengandalkan kompleksitas dan kebingungan untuk membuat kita tidak tahu apa-apa.
Pensiun adalah layanan penting untuk pensiun yang aman, adil dan terjamin – untuk semua warga Australia, bukan hanya eksekutif dana.
Dikecewakan oleh bank atau layanan keuangan Anda? Bergabunglah dengan kampanye kami untuk memperbaiki bank.
Penafian: Artikel ini awalnya muncul di Australian Financial Review.