Tudni kell
- A szuper alap négy fő stratégiát alkalmazhat az etikus befektetésekhez
- Érdemes tudni, hogy az alap milyen stratégiát alkalmaz, így végül nem olyan vállalatokba fektet be, amelyeket nem szeretne
Hogyan döntenek az etikus szuper alapok arról, hogy hova fektessenek be? Minél jobban belenéz ebbe a látszólag egyszerű kérdésbe, annál összetettebbé válik.
És fontos. Hogyan választja szuper alapja a befektetéseket a hozamokra gyakorolt hatásaira - ezt részletesebben tárgyaljuk a sorozat későbbi részében.
Négy fő stratégiát alkalmaznak a befektetési lehetőség etikai adatainak azonosítására:
- Környezetvédelmi, szociális és kormányzási (ESG) szűrés
- Negatív szűrés
- Pozitív szűrés
- Eljegyzés
Az alábbiakban ezt a négy stratégiát ismertetjük, de a legfontosabb elvétel az, hogy olyan alapot találjunk, amely megfelel az Ön értékeinek, és így tudja, hogy olyan befektetési döntéseket hoz, amelyekkel egyetért.
4 stratégia az etikus szuperbefektetéshez
ESG szűrés: Egy szuper alap figyelembe veszi a vállalat környezeti, társadalmi és kormányzási kockázatát
Negatív szűrés / értékesítés: Egy szuper alap „kiszűri” vagy eladja részvényeit olyan vállalatokban, amelyek értékeikkel ellentétes tevékenységet folytatnak
Pozitív szűrés: A szuper alap befektet a vállalatokba a hozamukért, de a társadalomra gyakorolt pozitív hatásukért is
Elkötelezettség: A szuper alap részvényesi szerepét használja fel, hogy segítsen megváltoztatni egy vállalat viselkedését
1. ESG szűrés
A szuper alapok leggyakrabban úgy veszik figyelembe a vállalat etikai értékeit, hogy felmérik környezeti, társadalmi és kormányzási (ESG) kockázatát.
Az elképzelés az, hogy azok a vállalatok, amelyek tevékenysége károsítja a környezetet, károsak a szélesebb körük számára közösség, vagy valószínűleg problémákba ütköznek a törvénnyel, inkább hosszú távú kockázatot jelentenek befektetők.
Másrészt azok a vállalatok, amelyek jól működnek környezeti szempontból fenntartható és társadalmilag felelős gyakorlatokkal, nagyobb valószínűséggel jó hosszú távú befektetések.
Hogyan használja a befektetési menedzser az ESG szűrést
Sybil Dixon az UniSuper vezető befektetési elemzője. Azt mondja, hogy a rossz ESG gyakorlatokkal rendelkező vállalatokat nagyobb valószínűséggel büntetik meg vagy perelnek.
"Nem valószínű, hogy nagy pozíciókkal [vagy befektetésekkel] rendelkezünk olyan vállalatokban, amelyek nem kívánnak javulni az ESG -vel kapcsolatban" - mondja Dixon. "Ez nem jelenti azt, hogy az [UniSuper] nem lesz nagy pozícióban olyan cégekben, amelyek vitás területeken vesznek részt. De minél nagyobb az ESG kockázata egy adott szektorban, annál jobban elvárjuk, hogy a vállalat kezelje ezeket a kockázatokat. "
Az ESG szűrőt portfóliójába alkalmazó alapkezelő feltehet néhány kérdést:
- Ha egy erőforrás -vállalatnak egy évtized alatt elfogynak a kitermelni kívánt ásványi anyagai, hogyan kezeli az elavulást?
- Ha egy építőipari vállalat nem rendelkezik erős biztonsági eljárásokkal, akkor ez költséget okozhat a vállalatnak? (Például egy munkahelyi balesetet szenvedett vállalatnak bírságot vagy kártérítést kell fizetnie, és a jövőben nehezen tud megfelelő személyzetet toborozni.)
- Ha egy technológiai vállalat kultúrája a szexuális zaklatás ellenőrzés nélküli hagyása, akkor ez árthat a piac felfogásának?
Az ESG szűrésnek vannak kritikusai
A neves etikai szuper alap, az Australian Ethical kritizálta az ESG -t, hogy valójában nem egy etikus befektetési stratégia. Ennek oka az, hogy az ESG csak annyiban veszi figyelembe a vállalat etikai értékét, amennyire az valamilyen kockázatot jelent a vállalat pénzügyi értékére.
A radikálisabb megközelítések mellett, mint például Will Van De Pol, a Market Forces nonprofit szervezet, továbbra is jó dolognak tartja az ESG szűrését a mainstream befektetések jellemzőjévé.
"Úgy gondolom, hogy minél jobban megértik az alapok a portfóliójukon belüli ESG -kockázatokat, annál jobb" - mondja.
Ausztráliában a professzionális kezelés alatt álló összes eszköz 44% -a tartalmazza az ESG kritériumokat
Az ESG növekvő elterjedtsége azt jelenti, hogy ezek a megfontolások mostanában sok mainstream alapkezelő befektetési döntéseibe is belekerülnek. 2019 -es jelentésében az Responsible Investment Association Australasia (RIAA) megállapította, hogy Ausztráliában a teljes vagyon 44% -a tartalmazza az ESG kritériumokat. Ez a szám 13% -os növekedést jelent egyetlen év alatt.
Még az ESG -képernyőt nem alkalmazó szuper alapok is befektetnek társadalmilag felelős vállalatoknak, fenntartható és környezetbarát, ha úgy látják, hogy ezek a vállalatok valószínűleg a legjobbat biztosítják számukra visszatér.
Egyes etikus szuper termékek elkerülik az úgynevezett „bűnkészleteket”-védelmi cégeket, alkoholt és szerencsejátékokat.
2. Negatív szűrés és értékesítés
Egy másik gyakori megközelítés az, hogy kizárják vagy alkalmazzák a „negatív szűrőt” olyan vállalatokra vagy akár egész iparágakra, amelyeket etikátlannak vagy nemkívánatosnak tartanak. Ez a megközelítés lényegében a befektetési lehetőségek levételéről szól.
Egy kapcsolódó taktika az eladás, amikor egy szuper alap eladja egy bizonyos társaság részvényeinek tulajdonjogát.
Ha egy alap etikai okokból elrugaszkodik a vállalattól, ez felhívhatja a figyelmet a társaság rossz magatartására és csökkentheti legitimitását. Ez egyfajta kijelentés: "Nem akarok részt venni ebben".
Az értékesítésről szóló döntés ügyes és egyszerű módja lehet az etikus nyilatkozat megtételének. Nem tetszik, amit egy cég csinál, ezért megszabadul minden részvényétől, amelyet tart. Néhány befektetési szakértő azonban azt állítja, hogy az értékesítés nem a leghatékonyabb módja annak, hogy a vállalatok megváltoztassák viselkedésüket.
Az értékesítés azzal a kockázattal jár, hogy a kifogásolható tevékenységeket olyan tulajdonosokra helyezi át, akik nem törődnek vele
Sybil Dixon, UniSuper.
Az értékesítés egyszerűen a tulajdon átruházása. Egy másik befektető felpattinthatja a részvényeket. "Az értékesítés azzal a kockázattal jár, hogy ezeket a kifogásolható tevékenységeket olyan tulajdonosokra helyezi át, akik nem törődnek vele" - magyarázza Dixon.
A Vitium Global (korábban alelnöki alap) üzleti tevékenységet folytatott az úgynevezett „bűnrészvények” felvásárlásával. Az alkohol-, szerencsejáték- és védelmi cégekre összpontosít, és számos opciója megverte a piacot.
Amíg a Vitiumhoz hasonló befektetők léteznek, az értékesítési stratégiák korlátozott mértékben képesek megváltoztatni a vállalatok viselkedését.
Az értékesítéssel fennáll annak a lehetősége is, hogy más befektetők profitálnak, amikor eladja részvényeit.
3. Pozitív szűrés
Egyes szuper termékek egy lépéssel tovább mennek a negatív szűrésnél, és célja, hogy aktívan irányítsák a pénzeszközöket olyan vállalatokba, amelyek nettó hasznot jelentenek a társadalomnak vagy a környezetnek. Ez „pozitív képernyőt” használ. Ilyen lehet például a megújuló energiákba való befektetés, az egészségügy vagy az oktatás.
Bár az etikus szuper néha teljesen új és más módon jelenik meg a nyugdíj -megtakarításokról, ez nehéz olyan alapot találni, amely fontolóra venné a befektetéseket egy társadalmilag felelős vagy zöld társaságba, amely szintén nem kínál erőteljes hozamot tagjai.
A hatásberuházás a pozitív szűrés egyik fajtája - mind versenyképes hozamot, mind társadalmi hatást keres. Az Impact Investing Australia ezt úgy határozza meg, mint "szervezetekbe, projektekbe vagy alapokba történő befektetés azzal a szándékkal, hogy mérhető társadalmi és környezeti eredményeket érjen el, pénzügyi megtérülés mellett".
Egyes termékek célja, hogy aktívan irányítsák a pénzeszközöket olyan társaságokba, amelyek nettó hasznot kínálnak a társadalomnak vagy a környezetnek
Emma Herd, az Investor Group on Climate Change on Csoport iparági csoport szerint a hatásbefektetés izgalmas trend. "Ez összehozza a pénzügyi és környezeti, valamint a társadalmi szempontokat, hogy valóban számszerűsítse a dollár befektetéseinek hatását" - mondja.
Mégis, amint az alábbi táblázat is mutatja, a hatásbefektetés általában egy kis része az etikus alap befektetési stratégiájának.
Ezt a képet azonban összezavarja az, amit a RIAA "osztályozási kétértelműségnek" nevezett - ami azt jelenti, hogy a hatásbefektetés és a pozitív szűrés egymást átfedő kifejezések lehetnek, amelyeket nehéz feloldani.
| Szuper alap | A hatásberuházással kapcsolatos kötelezettségvállalások |
|---|---|
| Ausztrál etikai | Előnyben részesíti az etikus befektetéseket, és nem határoz meg konkrét célokat a hatásbefektetésre. David Macri informatikai igazgató szerint: "Egyetlen befektetést sem szabad pusztán a pozitív hatásai alapján figyelembe venni, de nem szabad kizárólag a vállalati nyereségre is." |
| Christian Super | Azt mondja, hogy befektetéseinek "körülbelül 10%-a" olyan projektekbe valósul meg, amelyek mérhető társadalmi vagy környezeti hatással, valamint pénzügyi megtérüléssel rendelkeznek. |
| Jövő szuper | A különböző lehetőségeknek különböző céljaik vannak a zöld iparágakba történő befektetéseknél. A Renewables Plus célja a legmagasabb; célja, hogy a portfolió 20% -át megújuló energiával kapcsolatos projektekbe fektesse. |
| Önkormányzati szuper | Nem határoz meg konkrét célokat a hatásberuházásra. "A mi filozófiánk az, hogy minden befektetésnek pénzügyileg vonzónak kell lennie, és meg kell felelnie a saját érdemeinek… nem fogunk áldozatot hozni a hozamokért, hogy elérjük a hatáscélokat" - mondja az alap informatikai igazgatója. |
A pozitív szűrés másik változata a „kategóriájában legjobb”, ahol a befektető olyan vállalatokat fog keresni, amelyek sajátos iparágukat vezetik a fenntarthatósági gyakorlatokban.
4. Eljegyzés
Teljesen más megközelítés az elköteleződés, amikor egy befektető annak ellenére tartja meg a társaság részvényeit, hogy kétségei vannak a tevékenységével kapcsolatban. Ahelyett, hogy eladnák részvényeiket, részvényesként lépnek fel, hogy megpróbálják a vállalatot a kívánt irányba terelni.
Ez az ötlet nem tetszhet azoknak a szuperpénztári tagoknak, akik kifejezetten etikai vagy fenntartható alap, mert nem akarnak befektetni olyan vállalatokba vagy iparágakba, amelyek nem igazodnak ehhez értékeiket.
Az elkötelezettség érve az, hogy lehetővé teszi a befektető számára, hogy „helyet foglaljon az asztalnál”, ami néha szavazati jogot is jelenthet.
A befektető részvényesként intézkedik, hogy megpróbálja a vállalatot a kívánt irányba terelni
Sok esetben a szuper alapok csak a rendelkezésre álló részvények kis százalékát szerezhetik meg, és együtt kell működniük hasonló gondolkodású befektetőkkel, hogy bármilyen hatást kifejtsenek. Itt jönnek létre olyan csoportok, mint a Climate Action 100+ és az Investment Group on Climate Change.
Ezek a szervezetek intézményi befektetőket tömörítenek, köztük számos ausztrál szuper alapot (mindketten etikus tanúsítvánnyal rendelkeznek) és nagy mainstream alapok), az éghajlatváltozással kapcsolatos kockázatok kezelése érdekében, amely hosszú távon előnyös a szuper alapok tagjainak kifejezés.
Az ESG -hez hasonlóan egyre több szuper alap, köztük a mainstream alapok vesznek részt azokban a vállalatokban, amelyekbe befektetnek. Egy 2018 -as jelentésben a RIAA megállapította, hogy a szuper alapok 43% -a részt vett valamilyen közvetlen vállalati tevékenységben, szemben a két évvel korábbi 30% -kal.
Ban ben. etikus befektetési sorozatunk első része, megnéztük, hogy az ausztrálokat mennyire érdekli az etikus befektetés, és megtudtuk, hogy csak egy kicsi a szuper alapok és opciók százalékos aránya, amelyek széles körben etikusnak vagy társadalmilag felelősnek mutatkoznak tanúsított.
Bevásárlási stratégiák
- Az ESG szűrés, amely magában foglalja a vállalat környezeti hatásainak, fenntarthatóságának és irányítási kockázatának figyelembevételét, gyorsan fejlődő terület. A legnagyobb mainstream alapok közül sokan bizonyos mértékig használják ezt a megközelítést.
- Egyes termékek célja, hogy a pénzeszközöket olyan vállalatokba tereljék, amelyek nettó hasznot kínálnak a társadalomnak. Ez „pozitív képernyőt” használ. A pozitív szűrés részhalmaza a hatásbefektetés, bár ez általában egy kis része az etikus alap befektetési stratégiájának.
- Annak ellenére, hogy látszólag két teljesen különböző megközelítésről van szó, az elkötelezettség támogatói többsége némi szerepet lát az elidegenítésben. Hasonlóképpen, az elköteleződésben részt vevő befektetők többsége szükségesnek tartja az értékesítést bizonyos iparágak számára. De ha el akar válni olyan vállalatoktól, amelyekkel nem ért egyet, akkor is etikai alapba kerülhet, amely olyan vitatott társaságok részvényeit birtokolja, amelyekkel kapcsolatban reméli. Hasonlóképpen, ha együttműködni szeretne a vállalatokkal a gyakorlatuk javítása érdekében, előfordulhat, hogy az értékesítési alapú alap nem felel meg az Ön igényeinek. Ellenőrizze az alapot, vagy nézze meg befektetési portfólióját, hogy megbizonyosodjon arról, hogy az megfelel az értékeinek.
Törődünk a pontossággal. Lát valamit, ami nem teljesen stimmel ebben a cikkben? Tudasd velünk vagy olvasson tovább tényellenőrzés a CHOICE -nál.
Ezt a tartalmat a Super Consumers Australia készítette, amely független, nonprofit fogyasztó szervezet a CHOICE -val együttműködve az ausztráliai emberek érdekeinek előmozdítása és védelme érdekében nyugdíjrendszer.
Ha meg szeretné osztani gondolatait vagy kérdéseket tesz fel, látogasson el a CHOICE közösségi fórumra.
Mi a CHOICE -nál elismerjük a Gadigal népét, ennek a földnek a hagyományos őrzőit, amelyen dolgozunk, és tiszteletünket fejezzük ki az ország első nemzetei népe előtt. A CHOICE szívből támogatja az Első Nemzetek népének Uluru kijelentését.