Etički super: 4 strategije za etičko ulaganje

Kako etički super fondovi odlučuju gdje uložiti? Što više proučavate ovo naizgled jednostavno pitanje, to postaje sve složenije.

I važno je. Kako vaš super fond bira u što će uložiti utjecaj na povrat - nešto ćemo detaljnije obraditi kasnije u ovoj seriji.

Četiri su glavne strategije koje se koriste za identifikaciju etičkih vjerodostojnosti prilike za ulaganje:

1. Provjera zaštite okoliša, društva i upravljanja (ESG)
2. Negativni pregled
3. Pozitivni pregled
4. Angažman

Ove četiri strategije objašnjavamo u nastavku, no ključni je zaključak pronaći fond koji je usklađen s vašim vrijednostima kako biste znali da donosi odluke o ulaganju s kojima se slažete.

Verzija dostupna samo za tekst

1. ESG probir

Najčešći način na koji super fondovi razmatraju etičke vrijednosti tvrtke je procjena njezinog ekološkog, društvenog i upravljačkog rizika (ESG).

Ideja je da tvrtke čije aktivnosti štete okolišu nanose štetu njihovoj široj javnosti zajednice, ili će vjerojatno naići na probleme sa zakonom, više predstavljaju dugoročni rizik za investitori.

S druge strane, tvrtke koje dobro vode s ekološki održivim i društveno odgovornim praksama vjerojatnije će biti dobra dugoročna ulaganja.

Kako upravitelj ulaganja koristi ESG provjeru

Sybil Dixon je viši investicijski analitičar u UniSuper -u. Ona kaže da je veća vjerojatnost da će tvrtke sa lošom praksom ESG -a biti kažnjene ili tužene.

"Malo je vjerojatno da ćemo imati velike pozicije [ili ulaganja] u tvrtke koje nisu zainteresirane za poboljšanje u pogledu ESG -a", kaže Dixon. "To ne znači da [UniSuper] neće imati velike pozicije u tvrtkama koje su uključene u sporna područja. No, što je veći rizik ESG -a u određenom sektoru, bolje je očekivati ​​da će to društvo upravljati tim rizicima. "

Neka pitanja koja bi upravitelj fondova mogao primijeniti ESG filter na svoj portfelj mogla bi biti sljedeća:

• Ako će resursnoj tvrtki nestati minerala za vađenje u desetljeću, kako se nosi s rizikom od zastarjelosti?
• Ako građevinska tvrtka nema uspostavljene jake sigurnosne postupke, može li to koštati tvrtku? (Na primjer, tvrtka koja ima nesreće na radnom mjestu možda će morati platiti novčanu kaznu ili odštetu te će u budućnosti teško zaposliti dobro osoblje.)
• Ako tehnološka tvrtka ima kulturu dopuštanja da seksualno uznemiravanje prođe nekontrolirano, može li to naštetiti načinu na koji to tržište doživljava?

ESG skrining ima svoje kritičare

Istaknuti etički super fond Australian Ethical kritizirao je ESG kao zapravo vrstu etičke strategije ulaganja. To je zato što ESG uzima u obzir etičku vrijednost tvrtke samo u onoj mjeri u kojoj predstavlja neku vrstu rizika po njezinu financijsku vrijednost.

Zagovornici radikalnijih pristupa, poput Willa Van De Pola iz neprofitne organizacije Market Forces, i dalje smatraju da je ESG skrining značajka glavnih ulaganja kao dobra stvar.

"Mislim da što bolje razumijevanje fondova ima ESG rizike u njihovim portfeljima, to je bolje", kaže on.

44% ukupne imovine pod profesionalnim upravljanjem u Australiji uključuje ESG kriterije

Rastuća važnost ESG -a znači da su ta razmatranja sada uključena u odabir ulaganja mnogih glavnih menadžera fondova. U svom izvješću za 2019., Udruga odgovornih ulaganja Australasia (RIAA) otkrila je da 44% ukupne imovine pod profesionalnim upravljanjem u Australiji uključuje ESG kriterije. Taj broj predstavlja rast od 13% u jednoj godini.

Čak će i super fondovi koji ne primjenjuju ESG zaslon ulagati u tvrtke koje se smatraju društveno odgovornima, održivi i ekološki prihvatljivi ako vide da će im te tvrtke vjerojatno pružiti najbolje vraća.

2. Negativno provjeravanje i oduzimanje

Drugi uobičajen pristup je isključiti ili primijeniti „negativan zaslon“ na tvrtke ili čak čitave industrije koje se smatraju neetičkim ili nepoželjnim. Ovaj pristup u osnovi se odnosi na skidanje mogućnosti ulaganja sa stola.

Slična taktika je i prodaja, gdje super fond prodaje svoje vlasništvo nad dionicama određene tvrtke.

Ako fond oduzme tvrtki iz etičkih razloga, to može skrenuti pozornost na loše ponašanje tvrtke i smanjiti njezin legitimitet. To je način da se kaže: "Ne želim biti uključen u ovo".

Odluka o prodaji može izgledati kao uredan i jasan način davanja etičke izjave. Ne sviđa vam se ono što tvrtka radi, pa se riješite svih dionica koje u njoj držite. No, neki stručnjaci za ulaganja tvrde da prodajom nije najutjecajniji način da se tvrtke natjeraju da promijene svoje ponašanje.

Oduzimanje rizikuje prebacivanje tih nepoželjnih aktivnosti na vlasnike koje nije briga

Sybil Dixon, UniSuper.

Oduzimanje je jednostavno prijenos vlasništva. Drugi ulagač može kupiti dionice. "Oduzimanje rizikuje prebacivanje tih neprikladnih aktivnosti na vlasnike koje nije briga", objašnjava Dixon.

Vitium Global (bivši Vice Fund) pokrenuo je posao otkupa takozvanih 'dionica grijeha'. Usredotočuje se na alkoholne, kockarske i obrambene tvrtke, a mnoge su njegove mogućnosti povijesno pobijedile tržište.

Sve dok postoje ulagači poput Vitiuma, mogućnost strategija otuđenja može promijeniti ponašanje poduzeća.

Uz prodaju, postoji i mogućnost da će drugi ulagači profitirati kada prodate svoje dionice.

3. Pozitivni pregled

Neki super proizvodi idu korak dalje od negativnog pregleda i imaju za cilj aktivno usmjeravanje sredstava u tvrtke koje nude neto korist društvu ili okolišu. Ovo koristi "pozitivan zaslon". Primjeri bi mogli biti ulaganje u obnovljive izvore energije, zdravstvo ili obrazovanje.

Iako se etički super ponekad predstavlja kao potpuno nov i drugačiji način brige za vašu mirovinsku štednju, to je teško pronaći fond koji bi razmotrio ulaganje u društveno odgovornu ili zelenu tvrtku za koju također ne nudi velike prinose članovi.

Ulaganje u utjecaj je vrsta pozitivnog pregleda - ono traži i konkurentne prinose i društveni utjecaj. Impact Investing Australia to definira kao ulaganje u "organizacije, projekte ili fondove s namjerom da ostvare mjerljive društvene i ekološke rezultate, uz financijski povrat".

Neki proizvodi imaju za cilj aktivno usmjeravanje sredstava u tvrtke koje nude neto korist društvu ili okolišu

Emma Herd iz industrijske grupe Investor Group on Climate Change kaže da je ulaganje utjecaja uzbudljiv trend. "Ona okuplja financijske i ekološke i društvene, u smislu kvantificiranja utjecaja onoga u što je vaš dolar uložen", kaže ona.

Ipak, kako prikazuje donja tablica, ulaganje s utjecajem općenito je mali dio strategije ulaganja etičkog fonda.

Ova je slika, međutim, zamagljena onim što je RIAA nazvao "klasifikacijskom dvosmislenošću" - što znači da utjecaj ulaganja i pozitivan pregled mogu preklapati pojmove koje je teško raspetljati.

Etički super fondovi s certifikatom RIAA i utjecajno ulaganje

Super fond	Obveze o ulaganju s učinkom
Australska etika	Daje prednost etičkom ulaganju i ne postavlja posebne ciljeve za ulaganje s učinkom. Direktor informacijske tehnologije David Macri kaže: "Nijedno ulaganje ne smije se razmatrati isključivo s obzirom na njegov potencijal pozitivnog utjecaja, ali niti samo na korporativnoj dobiti."
Kršćanski super	Kaže da je "oko 10%" njegovih ulaganja u "projekte koji imaju mjerljiv društveni ili okolišni utjecaj, kao i financijski povrat".
Budućnost Super	Različite opcije imaju različite ciljeve za ulaganje u zelenu industriju. Renewables Plus ima najveći cilj; namjerava uložiti 20% portfelja u projekte obnovljive energije.
Lokalna uprava super	Ne postavljaju posebne ciljeve za ulaganje s učinkom. "Naša filozofija je da svako ulaganje mora biti financijski atraktivno i da stoji samostalno... nećemo žrtvovati povrat kako bismo ispunili ciljeve utjecaja", kaže direktor informatike fonda.

Druga varijanta pozitivnog pregleda je „najbolja u klasi“, gdje će ulagač tražiti tvrtke koje vode svoju određenu industriju u praksi održivosti.

4. Angažman

Potpuno drugačiji pristup je angažman, gdje ulagač zadržava udjele u društvu unatoč sumnjama u njegove aktivnosti. Umjesto da prodaju svoje dionice, oni poduzimaju akcije kao dioničari kako bi pokušali usmjeriti tvrtku u željenom smjeru.

Ova se ideja možda neće svidjeti članovima super fonda koji su svoje super premjestili u etičke ili održivi fond jer ne žele ulagati u tvrtke ili industrije koje nisu u skladu s tim njihove vrijednosti.

Argument za angažman je taj što investitoru omogućuje 'da sjedne za stol', što ponekad može značiti i pravo glasa.

Ulagač poduzima akcije kao dioničar kako bi pokušao usmjeriti tvrtku u željenom smjeru

U mnogim slučajevima super fondovi mogu steći samo mali postotak dostupnih dionica i morat će surađivati ​​s istomišljenicima da bi imali ikakvog utjecaja. Ovdje dolaze grupe poput Climate Action 100+ i Investor Group on Climate Change.

Ta tijela okupljaju institucionalne ulagače, uključujući brojne australske super fondove (oba certificirana etička i veliki mainstream fondovi), u nastojanju da se pozabave rizicima klimatskih promjena na način koji dugoročno koristi članovima super fondova termin.

Kao i kod ESG -a, sve više super fondova, uključujući mainstream fondove, angažirano je s tvrtkama u koje ulažu. U izvješću iz 2018. RIAA je otkrila da je 43% super fondova uključeno u neku vrstu izravnog angažmana tvrtke, u odnosu na 30% dvije godine ranije.

Uvjeti za ulaganje u strategije

• Pregled ESG-a, koji uključuje razmatranje utjecaja na okoliš, održivost i upravljanje tvrtkom, brzo je rastuće područje. Mnogi od najvećih mainstream fondova sada donekle koriste ovaj pristup.
• Neki proizvodi imaju za cilj usmjeriti sredstva u tvrtke koje nude neto korist društvu. Ovo koristi "pozitivan zaslon". Podskup pozitivnog pregleda je ulaganje u utjecaj, iako je to općenito mali dio strategije ulaganja etičkog fonda.
• Unatoč naizgled dvama potpuno različitim pristupima, većina zagovornika angažmana vidi određenu ulogu u prodaji. Slično, većina ulagača uključenih u angažman smatra da je prodaja neophodna za određene industrije. No, ako ste odlučili prodati od tvrtki s kojima se ne slažete, ipak biste mogli završiti u etičkom fondu koji drži udjele u spornim tvrtkama s kojima se nada ući u suradnju. Slično, ako želite surađivati ​​s tvrtkama na poboljšanju njihove prakse, fond s pristupom ulaganja možda neće odgovarati vašim potrebama. Provjerite u fondu ili pogledajte njegov portfelj ulaganja kako biste bili sigurni da se dobro uklapa u vaše vrijednosti.

Ovaj je sadržaj proizveo Super Consumers Australia koji je neovisan, neprofitni potrošač organizacija u partnerstvu s CHOICE -om radi unaprjeđenja i zaštite interesa ljudi u Australiji mirovinski sustav.

Da biste podijelili svoja razmišljanja ili postavili pitanje, posjetite forum zajednice CHOICE.

Posjetite CHOICE zajednicu

Mi u CHOICE -u odajemo priznanje narodu Gadigal, tradicionalnim čuvarima ove zemlje na kojoj radimo, i odajemo počast ljudima Prvih naroda ove zemlje. CHOICE podržava Izjavu naroda Uluru Prvih naroda iz srca.