एथिकल सुपर: नैतिक निवेश के लिए 4 रणनीतियाँ

एथिकल सुपर फंड कैसे निवेश करते हैं यह तय करते हैं? जितना अधिक आप इस सरल प्रतीत होने वाले प्रश्न को देखते हैं, यह उतना ही जटिल होता जाता है।

और यह महत्वपूर्ण है। आपका सुपर फंड कैसे चुनता है कि रिटर्न पर प्रभाव में क्या निवेश करना है - कुछ ऐसा जिसे हम इस श्रृंखला में बाद में और अधिक विस्तार से कवर करेंगे।

निवेश के अवसर की नैतिक साख की पहचान करने के लिए चार मुख्य रणनीतियों का उपयोग किया जाता है:

1. पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ईएसजी) स्क्रीनिंग
2. नकारात्मक स्क्रीनिंग
3. सकारात्मक जांच
4. सगाई

हम नीचे इन चार रणनीतियों की व्याख्या करते हैं, लेकिन मुख्य उपाय एक ऐसा फंड ढूंढना है जो आपके मूल्यों के साथ संरेखित हो ताकि आप जान सकें कि यह निवेश विकल्प बना रहा है जिससे आप सहमत हैं।

पाठ-केवल सुलभ संस्करण

1. ईएसजी स्क्रीनिंग

सुपर फंड किसी कंपनी के नैतिक मूल्यों पर विचार करने का सबसे आम तरीका उसके पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ईएसजी) जोखिम का आकलन करना है।

विचार यह है कि जिन कंपनियों की गतिविधियां पर्यावरण को नुकसान पहुंचाती हैं, उनके व्यापक नुकसान का कारण बनती हैं समुदाय, या कानून के साथ समस्याओं में भाग लेने की संभावना है, के लिए दीर्घकालिक जोखिम अधिक हैं निवेशक।

दूसरी ओर, जो कंपनियां पर्यावरण की दृष्टि से टिकाऊ और सामाजिक रूप से जिम्मेदार प्रथाओं के साथ अच्छी तरह से चलती हैं, उनके अच्छे दीर्घकालिक निवेश होने की संभावना अधिक होती है।

कैसे एक निवेश प्रबंधक ESG स्क्रीनिंग का उपयोग करता है

सिबिल डिक्सन यूनीसुपर में वरिष्ठ निवेश विश्लेषक हैं। वह कहती हैं कि खराब ईएसजी प्रथाओं वाली कंपनियों पर जुर्माना या मुकदमा चलने की अधिक संभावना है।

डिक्सन कहते हैं, "हम उन कंपनियों में बड़े पदों [या निवेश] की संभावना नहीं रखते हैं जो ईएसजी के संबंध में सुधार करने में रुचि नहीं रखते हैं।" "इसका मतलब यह नहीं है कि [UniSuper] विवादास्पद क्षेत्रों में शामिल कंपनियों में बड़े पदों पर नहीं होंगे। लेकिन किसी विशेष क्षेत्र में ईएसजी जोखिम जितना अधिक होता है, उतनी ही बेहतर हम उम्मीद करते हैं कि कंपनी उन जोखिमों के प्रबंधन में होगी।"

कुछ सवाल जो फंड मैनेजर अपने पोर्टफोलियो में ईएसजी फिल्टर लगाने के लिए पूछ सकते हैं, उनमें शामिल हैं:

• यदि एक संसाधन कंपनी एक दशक में निकालने के लिए खनिजों से बाहर निकलने जा रही है, तो यह अप्रचलित होने के जोखिम का प्रबंधन कैसे कर रही है?
• यदि किसी निर्माण कंपनी के पास मजबूत सुरक्षा प्रक्रियाएं नहीं हैं, तो क्या इससे कंपनी को नुकसान हो सकता है? (उदाहरण के लिए, एक कंपनी जिसके कार्यस्थल पर दुर्घटनाएं होती हैं, उसे जुर्माना या मुआवजा देना पड़ सकता है और भविष्य में अच्छे कर्मचारियों की भर्ती करना मुश्किल हो सकता है।)
• अगर किसी टेक कंपनी में यौन उत्पीड़न को अनियंत्रित होने देने की संस्कृति है, तो क्या इससे बाजार को यह नुकसान हो सकता है?

ESG स्क्रीनिंग के अपने आलोचक हैं

प्रमुख नैतिक सुपर फंड ऑस्ट्रेलियन एथिकल ने ईएसजी की आलोचना की है क्योंकि यह वास्तव में एक प्रकार की नैतिक निवेश रणनीति नहीं है। ऐसा इसलिए है क्योंकि ESG किसी कंपनी के नैतिक मूल्य को केवल उस हद तक मानता है, जिस हद तक वह कंपनी के वित्तीय मूल्य के लिए किसी प्रकार का जोखिम पैदा करता है।

गैर-लाभकारी संगठन मार्केट फोर्सेस के विल वैन डी पोल जैसे अधिक कट्टरपंथी दृष्टिकोणों के अधिवक्ता, अभी भी ईएसजी स्क्रीनिंग को मुख्यधारा के निवेश की एक अच्छी चीज के रूप में देखते हैं।

"मुझे लगता है कि फंडों के पोर्टफोलियो में ईएसजी जोखिमों की जितनी अधिक समझ होगी, उतना ही बेहतर होगा।"

ऑस्ट्रेलिया में पेशेवर प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति का 44% ESG मानदंड शामिल करता है

ईएसजी की बढ़ती प्रमुखता का मतलब है कि ये विचार अब कई मुख्यधारा के फंड मैनेजरों के निवेश विकल्पों में शामिल हो गए हैं। अपनी 2019 की रिपोर्ट में, रिस्पॉन्सिबल इन्वेस्टमेंट एसोसिएशन ऑस्ट्रेलेशिया (RIAA) ने पाया कि ऑस्ट्रेलिया में पेशेवर प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति का 44% ESG मानदंड शामिल करता है। यह संख्या एक वर्ष में 13% की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करती है।

यहां तक ​​​​कि ईएसजी स्क्रीन लागू नहीं करने वाले सुपर फंड भी सामाजिक रूप से जिम्मेदार के रूप में देखी जाने वाली कंपनियों में निवेश करेंगे, टिकाऊ और पर्यावरण की दृष्टि से स्वस्थ अगर वे देखते हैं कि ये कंपनियां उन्हें सर्वश्रेष्ठ प्रदान करने की संभावना रखती हैं रिटर्न।

2. नकारात्मक जांच और विनिवेश

एक अन्य सामान्य दृष्टिकोण कंपनियों या यहां तक ​​कि उन संपूर्ण उद्योगों को बाहर करना या 'नकारात्मक स्क्रीन' लागू करना है, जिन्हें अनैतिक या अवांछनीय के रूप में देखा जाता है। यह दृष्टिकोण अनिवार्य रूप से तालिका से निवेश विकल्पों को हटाने के बारे में है।

एक संबंधित रणनीति विनिवेश है, जहां एक सुपर फंड एक निश्चित कंपनी के शेयरों के अपने स्वामित्व को बेच देता है।

यदि कोई फंड नैतिक आधार पर किसी कंपनी से विनिवेश करता है, तो यह कंपनी के बुरे आचरण की ओर ध्यान आकर्षित कर सकता है और इसकी वैधता को कम कर सकता है। यह कहने का एक तरीका है: "मैं इसमें शामिल नहीं होना चाहता"।

विनिवेश का निर्णय एक नैतिक बयान देने के लिए एक साफ और सीधा तरीका की तरह लग सकता है। एक कंपनी जो कर रही है वह आपको पसंद नहीं है, इसलिए आप अपने पास मौजूद किसी भी स्टॉक से छुटकारा पा लेते हैं। लेकिन कुछ निवेश विशेषज्ञों का तर्क है कि कंपनियों को अपना व्यवहार बदलने के लिए विनिवेश सबसे प्रभावशाली तरीका नहीं है।

विनिवेश उन आपत्तिजनक गतिविधियों को उन मालिकों को स्थानांतरित करने का जोखिम उठाता है जो परवाह नहीं करते हैं

सिबिल डिक्सन, यूनीसुपर।

विनिवेश केवल स्वामित्व का हस्तांतरण है। एक और निवेशक स्टॉक को स्नैप कर सकता है। डिक्सन बताते हैं, "विनिवेश उन आपत्तिजनक गतिविधियों को मालिकों को स्थानांतरित करने का जोखिम चलाता है जो परवाह नहीं करते हैं।"

विटियम ग्लोबल (पूर्व में वाइस फंड) ने तथाकथित 'पाप शेयरों' को खरीदने का व्यवसाय किया है। यह शराब, जुआ और रक्षा कंपनियों पर केंद्रित है और इसके कई विकल्पों ने ऐतिहासिक रूप से बाजार को पछाड़ दिया है।

जब तक विटियम जैसे निवेशक मौजूद हैं, कंपनियों के व्यवहार को बदलने के लिए विनिवेश रणनीतियों की क्षमता सीमित हो सकती है।

विनिवेश के साथ, इस बात की भी संभावना है कि जब आप अपने शेयर बेचेंगे तो अन्य निवेशकों को लाभ होगा।

3. सकारात्मक जांच

कुछ सुपर उत्पाद नकारात्मक स्क्रीनिंग से एक कदम आगे जाते हैं और उन कंपनियों में सक्रिय रूप से धन लगाने का लक्ष्य रखते हैं जो समाज या पर्यावरण को शुद्ध लाभ प्रदान करती हैं। यह एक 'सकारात्मक स्क्रीन' का उपयोग कर रहा है। उदाहरण अक्षय ऊर्जा, स्वास्थ्य सेवा या शिक्षा में निवेश कर सकते हैं।

जबकि नैतिक सुपर को कभी-कभी आपकी सेवानिवृत्ति बचत की देखभाल करने के एक बिल्कुल नए और अलग तरीके के रूप में प्रस्तुत किया जाता है, यह मुश्किल है एक ऐसा फंड खोजने के लिए जो सामाजिक रूप से जिम्मेदार या हरित कंपनी में निवेश करने पर विचार करे, जो इसके लिए मजबूत रिटर्न भी नहीं देती है सदस्य।

इम्पैक्ट इन्वेस्टमेंट एक प्रकार की सकारात्मक स्क्रीनिंग है - यह प्रतिस्पर्धी रिटर्न और सामाजिक प्रभाव दोनों की तलाश करता है। इम्पैक्ट इन्वेस्टिंग ऑस्ट्रेलिया इसे "वित्तीय रिटर्न के साथ-साथ मापने योग्य सामाजिक और पर्यावरणीय परिणाम उत्पन्न करने के इरादे से संगठनों, परियोजनाओं या फंडों में निवेश" के रूप में परिभाषित करता है।

कुछ उत्पादों का उद्देश्य उन कंपनियों में सक्रिय रूप से धन लगाना है जो समाज या पर्यावरण को शुद्ध लाभ प्रदान करती हैं

जलवायु परिवर्तन पर उद्योग समूह निवेशक समूह की एम्मा हर्ड का कहना है कि प्रभाव निवेश एक रोमांचक प्रवृत्ति है। "यह वित्तीय और पर्यावरणीय, और सामाजिक को एक साथ लाता है, वास्तव में आपके डॉलर के निवेश के प्रभाव को मापने के मामले में, " वह कहती हैं।

फिर भी, जैसा कि नीचे दी गई तालिका से पता चलता है, प्रभाव निवेश आम तौर पर एथिकल फंड की निवेश रणनीति का एक छोटा सा हिस्सा होता है।

हालांकि, इस तस्वीर को आरआईएए ने "वर्गीकरण संबंधी अस्पष्टता" करार दिया है - जिसका अर्थ है कि प्रभाव निवेश और सकारात्मक स्क्रीनिंग अतिव्यापी शब्द हो सकते हैं जिन्हें सुलझाना मुश्किल है।

आरआईएए-प्रमाणित नैतिक सुपर फंड और प्रभाव निवेश

सुपर फंड	प्रभाव निवेश पर प्रतिबद्धता
ऑस्ट्रेलियाई नैतिक	नैतिक निवेश का पक्षधर है और प्रभाव निवेश के लिए विशेष लक्ष्य निर्धारित नहीं करता है। सीआईओ डेविड मैक्री कहते हैं: "किसी भी निवेश को विशुद्ध रूप से इसके सकारात्मक प्रभाव क्षमता पर नहीं माना जाना चाहिए, लेकिन न ही यह केवल कॉर्पोरेट मुनाफे पर ही होना चाहिए।"
ईसाई सुपर	कहते हैं, "करीब 10%" का निवेश "ऐसी परियोजनाओं में होता है जिनका सामाजिक या पर्यावरणीय प्रभाव के साथ-साथ वित्तीय रिटर्न भी होता है"।
भविष्य सुपर	हरित उद्योगों में निवेश के लिए विभिन्न विकल्पों के अलग-अलग लक्ष्य हैं। रिन्यूएबल्स प्लस का लक्ष्य सबसे अधिक है; इसका लक्ष्य अक्षय ऊर्जा परियोजनाओं में पोर्टफोलियो का 20% निवेश करना है।
स्थानीय सरकार सुपर	प्रभाव निवेश के लिए विशिष्ट लक्ष्य निर्धारित नहीं करता है। फंड के सीआईओ कहते हैं, "हमारा दर्शन यह है कि प्रत्येक निवेश को आर्थिक रूप से आकर्षक होना चाहिए और अपने गुणों पर खड़ा होना चाहिए... हम प्रभाव लक्ष्यों को पूरा करने के लिए रिटर्न का त्याग नहीं करेंगे।"

सकारात्मक स्क्रीनिंग का एक अन्य प्रकार 'बेस्ट इन क्लास' है, जहां निवेशक उन कंपनियों की तलाश करेगा जो स्थिरता प्रथाओं में अपने विशेष उद्योग का नेतृत्व करती हैं।

4. सगाई

एक पूरी तरह से अलग दृष्टिकोण सगाई है, जहां एक निवेशक अपनी गतिविधियों के बारे में गलतफहमी होने के बावजूद कंपनी में शेयर रखता है। अपने शेयर बेचने के बजाय, वे कंपनी को पसंदीदा दिशा में चलाने की कोशिश करने के लिए एक शेयरधारक के रूप में कार्रवाई करते हैं।

हो सकता है कि यह विचार उन सुपर फंड सदस्यों को पसंद न आए जिन्होंने विशेष रूप से अपने सुपर को नैतिक या सस्टेनेबल फंड क्योंकि वे उन कंपनियों या उद्योगों में कोई निवेश नहीं करना चाहते हैं जो इसके साथ संरेखित नहीं हैं उनके मूल्य।

सगाई के लिए तर्क यह है कि यह निवेशक को 'टेबल पर सीट पाने' देता है, जिसका मतलब कभी-कभी वोटिंग अधिकार हो सकता है।

एक निवेशक कंपनी को पसंदीदा दिशा में चलाने की कोशिश करने के लिए एक शेयरधारक के रूप में कार्रवाई करता है

कई मामलों में, सुपर फंड केवल उपलब्ध शेयरों का एक छोटा प्रतिशत प्राप्त कर सकते हैं और किसी भी प्रभाव के लिए समान विचारधारा वाले निवेशकों के साथ मिलकर काम करना होगा। यहीं पर क्लाइमेट एक्शन 100+ और इन्वेस्टर ग्रुप ऑन क्लाइमेट चेंज जैसे समूह आते हैं।

ये निकाय संस्थागत निवेशकों को एक साथ लाते हैं, जिनमें कई ऑस्ट्रेलियाई सुपर फंड (दोनों प्रमाणित नैतिक .) शामिल हैं और बड़े मुख्यधारा के फंड), जलवायु परिवर्तन के जोखिमों को इस तरह से संबोधित करने के लिए जो लंबे समय तक सुपर फंड सदस्यों को लाभान्वित करता है अवधि।

ईएसजी की तरह, मुख्यधारा के फंडों सहित अधिक से अधिक सुपर फंड, उन कंपनियों के साथ जुड़ रहे हैं जिनमें वे निवेश करते हैं। 2018 की एक रिपोर्ट में, RIAA ने पाया कि 43% सुपर फंड किसी न किसी प्रकार की प्रत्यक्ष कंपनी सगाई में शामिल थे, जो दो साल पहले 30% से अधिक था।

निवेश रणनीतियों पर निष्कर्ष

• ईएसजी स्क्रीनिंग, जिसमें एक कंपनी के पर्यावरणीय प्रभाव, स्थिरता और शासन जोखिम पर विचार करना शामिल है, एक तेजी से बढ़ता हुआ क्षेत्र है। मुख्यधारा के कई बड़े फंड अब कुछ हद तक इस दृष्टिकोण का उपयोग करते हैं।
• कुछ उत्पादों का उद्देश्य उन कंपनियों में पैसा लगाना है जो समाज को शुद्ध लाभ प्रदान करती हैं। यह एक 'सकारात्मक स्क्रीन' का उपयोग कर रहा है। सकारात्मक स्क्रीनिंग का एक सबसेट प्रभाव निवेश है, हालांकि यह आम तौर पर एक नैतिक फंड की निवेश रणनीति का एक छोटा सा हिस्सा है।
• प्रतीत होता है कि दो पूरी तरह से अलग दृष्टिकोण होने के बावजूद, सगाई के अधिकांश समर्थक विनिवेश के लिए कुछ भूमिका देखते हैं। इसी तरह, सगाई में शामिल अधिकांश निवेशक विनिवेश को कुछ उद्योगों के लिए आवश्यक मानते हैं। लेकिन अगर आप उन कंपनियों से विनिवेश करने के लिए तैयार हैं, जिनसे आप सहमत नहीं हैं, तो आप अभी भी एक नैतिक फंड में समाप्त हो सकते हैं, जो विवादास्पद कंपनियों में शेयर रखता है, जिसके साथ जुड़ने की उम्मीद है। इसी तरह, यदि आप कंपनियों के साथ काम करना चाहते हैं ताकि उनकी प्रथाओं में सुधार हो, तो विनिवेश दृष्टिकोण वाला एक फंड आपकी आवश्यकताओं के अनुरूप नहीं हो सकता है। यह सुनिश्चित करने के लिए कि यह आपके मूल्यों के अनुकूल है, फंड के साथ जाँच करें या इसके निवेश पोर्टफोलियो को देखें।

यह सामग्री सुपर कंज्यूमर ऑस्ट्रेलिया द्वारा तैयार की गई थी जो एक स्वतंत्र, गैर-लाभकारी उपभोक्ता है ऑस्ट्रेलियाई में लोगों के हितों को आगे बढ़ाने और उनकी रक्षा करने के लिए CHOICE के साथ साझेदारी करने वाला संगठन सेवानिवृत्ति प्रणाली।

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