Behov for at vide
- Der er fire hovedstrategier, din superfond kan bruge til at investere etisk
- Det er værd at vide, hvilken strategi en fond bruger, så du ikke ender med at investere i virksomheder, du ikke vil
Hvordan går etiske superfonde til at beslutte, hvor de skal investere? Jo mere du ser på dette tilsyneladende simple spørgsmål, jo mere komplekst bliver det.
Og det er vigtigt. Hvordan din superfond vælger, hvad du vil investere i, påvirker afkastet - noget vi vil dække mere detaljeret senere i denne serie.
Der er fire hovedstrategier, der bruges til at identificere de etiske legitimationsoplysninger for en investeringsmulighed:
- Miljø, social og governance (ESG) screening
- Negativ screening
- Positiv screening
- Engagement
Vi forklarer disse fire strategier nedenfor, men den vigtigste takeaway er at finde en fond, der stemmer overens med dine værdier, så du ved, at den træffer investeringsvalg, du er enig i.
4 strategier for etiske superinvesteringer
ESG -screening: En superfond overvejer en virksomheds miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige risici
Negativ screening / frasalg: En superfond 'skærmer ud' eller sælger deres aktier i virksomheder, der udøver aktiviteter i modstrid med deres værdier
Positiv screening: Superfonden investerer i virksomheder for deres afkast, men også deres positive indvirkning på samfundet
Engagement: Superfonden bruger sin rolle som aktionær til at hjælpe med at ændre virksomhedens adfærd
1. ESG screening
Den mest almindelige måde, hvorpå superfonde overvejer et virksomheds etiske værdier, er ved at vurdere dets miljømæssige, sociale og governance (ESG) risiko.
Ideen er, at virksomheder, hvis aktiviteter skader miljøet, skader deres bredere samfund, eller sandsynligvis vil støde på problemer med loven, er mere en langsigtet risiko for investorer.
På den anden side er virksomheder, der drives godt med miljømæssigt bæredygtig og socialt ansvarlig praksis, mere tilbøjelige til at være gode langsigtede investeringer.
Sådan bruger en investeringsforvalter ESG -screening
Sybil Dixon er senior investeringsanalytiker hos UniSuper. Hun siger, at virksomheder med dårlig ESG -praksis er mere tilbøjelige til at blive bøderet eller sagsøgt.
"Det er usandsynligt, at vi har store positioner [eller investeringer] i virksomheder, der ikke er interesseret i at forbedre sig med hensyn til ESG," siger Dixon. "Det betyder ikke, at [UniSuper] ikke vil have store stillinger i virksomheder, der er involveret i omstridte områder. Men jo højere ESG -risikoen er i en bestemt sektor, desto bedre forventer vi, at virksomheden styrer disse risici. "
Nogle spørgsmål, en fondsforvalter, der anvender et ESG -filter på deres portefølje, kan stille, omfatter:
- Hvis et ressourcefirma kommer til at løbe tør for mineraler at udvinde om et årti, hvordan håndterer det risikoen for at blive forældet?
- Hvis et byggefirma ikke har stærke sikkerhedsprocedurer på plads, kan det så ende med at koste virksomheden? (For eksempel kan en virksomhed, der har arbejdsulykker, muligvis betale bøder eller erstatning og have svært ved at rekruttere godt personale i fremtiden.)
- Hvis et teknologivirksomhed har en kultur for at lade seksuel chikane gå ukontrolleret, kan det så skade, hvordan det opfattes af markedet?
ESG -screening har sine kritikere
Fremtrædende etisk superfond Australian Ethical har kritiseret ESG for faktisk ikke at være en form for etisk investeringsstrategi. Dette skyldes, at ESG kun overvejer et virksomheds etiske værdi i det omfang, det udgør en form for risiko for virksomhedens finansielle værdi.
Taler for mere radikale tilgange, såsom Will Van De Pol fra nonprofit -organisationen Market Forces, ser stadig, at ESG -screening bliver et træk ved almindelige investeringer som en god ting.
"Jeg tror, at jo mere forstående midlerne har til ESG -risici i deres porteføljer, jo bedre," siger han.
44% af alle de samlede aktiver under professionel ledelse i Australien inkorporerer ESG -kriterier
Den stigende fremtrædelse af ESG betyder, at disse overvejelser nu er indarbejdet i investeringsvalgene for mange almindelige fondsforvaltere. I sin rapport fra 2019 fandt Responsible Investment Association Australasia (RIAA), at 44% af alle samlede aktiver under professionel ledelse i Australien inkorporerer ESG -kriterier. Dette tal repræsenterer en vækst på 13% på et enkelt år.
Selv de superfonde, der ikke anvender en ESG -skærm, vil investere i virksomheder, der ses som socialt ansvarlige, bæredygtigt og miljømæssigt forsvarligt, hvis de ser, at disse virksomheder sandsynligvis vil give dem det bedste vender tilbage.
Nogle etiske superprodukter vil styre uden om såkaldte 'syndaktier'-forsvarsselskaber, alkohol og spil.
2. Negativ screening og frasalg
En anden almindelig tilgang er at udelukke eller anvende en 'negativ skærm' på virksomheder eller endda hele brancher, der betragtes som uetiske eller uønskede. Denne tilgang handler i det væsentlige om at fjerne investeringsmuligheder fra bordet.
En relateret taktik er frasalg, hvor en superfond sælger sit ejerskab af et bestemt selskabs aktier.
Hvis en fond frasælger en virksomhed af etiske grunde, kan dette gøre opmærksom på virksomhedens dårlige adfærd og reducere dens legitimitet. Det er en måde at sige: "Jeg vil ikke være involveret i dette".
En beslutning om at afhænde kan virke som en pæn og ligetil måde at komme med et etisk udsagn på. Du kan ikke lide, hvad et firma laver, så du slipper for enhver aktie, du har i det. Men nogle investeringseksperter hævder, at frasalg ikke er den mest effektive måde at få virksomheder til at ændre deres adfærd.
Salg risikerer at flytte disse stødende aktiviteter til ejere, der er ligeglade
Sybil Dixon, UniSuper.
Frasalg er simpelthen en ejerskifte. En anden investor kan snappe aktien op. "Salg risikerer at flytte disse stødende aktiviteter til ejere, der er ligeglade," forklarer Dixon.
Vitium Global (tidligere Vice Fund) har handlet med at købe såkaldte 'syndaktier'. Det fokuserer på alkohol-, spil- og forsvarsselskaber, og mange af dets muligheder har historisk slået markedet.
Så længe investorer som Vitium eksisterer, kan afhændelsesstrategiernes evne til at ændre virksomheders adfærd være begrænset.
Ved frasalg er der også mulighed for, at andre investorer vil tjene penge, når du sælger dine aktier.
3. Positiv screening
Nogle superprodukter går et skridt videre end negativ screening og sigter mod aktivt at styre midler ind i virksomheder, der tilbyder en nettogevinst for samfundet eller miljøet. Dette bruger en 'positiv skærm'. Eksempler kan være investering i vedvarende energi, sundhedspleje eller uddannelse.
Selvom etisk super nogle gange præsenteres som en helt ny og anderledes måde at passe din pensionsopsparing på, er det svært at finde en fond, der ville overveje at investere i et socialt ansvarligt eller grønt selskab, der ikke også tilbyder stærkt afkast for medlemmer.
Effektinvestering er en form for positiv screening - den søger både konkurrencedygtigt afkast og social indflydelse. Impact Investing Australia definerer dette som at investere i "organisationer, projekter eller fonde med det formål at generere målbare sociale og miljømæssige resultater sammen med et økonomisk afkast".
Nogle produkter har til formål at aktivt styre midler ind i virksomheder, der tilbyder en nettogevinst for samfundet eller miljøet
Emma Herd fra branchekoncernen Investor Group on Climate Change siger, at impact investing er en spændende trend. "Det samler det økonomiske og miljømæssige og sociale i form af virkelig at kvantificere virkningen af, hvad din dollar er investeret i," siger hun.
Men som det fremgår af nedenstående tabel, er effektinvesteringer generelt en lille del af en etisk fonds investeringsstrategi.
Dette billede er imidlertid forvirret af, hvad RIAA har betegnet "klassifikations -tvetydighed" - hvilket betyder, at påvirkning af investeringer og positiv screening kan være overlappende vilkår, der er svære at løse.
| Super fond | Forpligtelser om effektinvestering |
|---|---|
| Australsk etisk | Gunstiger etisk investering og sætter ikke særlige mål for effektinvestering. CIO David Macri siger: "Ingen investeringer bør betragtes udelukkende på dets positive virkningspotentiale, men det bør heller ikke udelukkende være alene på virksomhedernes fortjeneste." |
| Christian Super | Siger "omkring 10%" af dets investeringer er i "projekter, der har en målbar social eller miljømæssig indvirkning samt et økonomisk afkast". |
| Fremtidens Super | Forskellige muligheder har forskellige mål for investeringer i grønne industrier. Renewables Plus har det højeste mål; det sigter mod at investere 20% af porteføljen i projekter inden for vedvarende energi. |
| Lokal forvaltning Super | Sætter ikke specifikke mål for effektinvestering. "Vores filosofi er, at hver investering skal være økonomisk attraktiv og stå på sin egen fortjeneste... vi vil ikke ofre afkast for at nå effektmål," siger fondens CIO. |
En anden variant af positiv screening er 'best in class', hvor investoren vil lede efter virksomheder, der leder deres særlige industri inden for bæredygtighedspraksis.
4. Engagement
En helt anden tilgang er engagement, hvor en investor beholder aktier i virksomheden på trods af bekymringer om sine aktiviteter. I stedet for at sælge deres aktier handler de som aktionær for at forsøge at styre virksomheden i en foretrukken retning.
Denne idé appellerer muligvis ikke til superfondsmedlemmer, der specifikt har flyttet deres super til en etisk eller bæredygtig fond, fordi de ikke ønsker at have nogen investering i virksomheder eller brancher, der ikke stemmer overens med deres værdier.
Argumentet for engagement er, at det lader investoren 'få en plads ved bordet', hvilket nogle gange kan betyde stemmeret.
En investor handler som aktionær for at forsøge at styre virksomheden i en foretrukken retning
I mange tilfælde kan superfonde kun erhverve en lille procentdel af de tilgængelige aktier og bliver nødt til at arbejde sammen med ligesindede investorer for at få nogen indflydelse. Det er her, grupper som Climate Action 100+ og Investor Group on Climate Change kommer ind.
Disse organer samler institutionelle investorer, herunder en række australske superfonde (begge certificeret etiske og store almindelige fonde) i et forsøg på at håndtere risici for klimaændringer på en måde, der kommer superfondmedlemmer til gode i det lange løb semester.
Som med ESG har flere og flere superfonde, herunder almindelige fonde, kontakt med de virksomheder, de investerer i. I en rapport fra 2018 fandt RIAA, at 43% af superfondene var involveret i en form for direkte virksomhedsengagement, mod 30% to år tidligere.
I. del et af vores etiske investeringsserier, så vi på, hvordan australierne i stigende grad er interesseret i etiske investeringer, og lærte, at kun en lille procentdel af superfonde og muligheder, der præsenterer sig som generelt etiske eller socialt ansvarlige, er certificeret.
Takeaways på investeringsstrategier
- ESG-screening, der indebærer at overveje en virksomheds miljøpåvirkning, bæredygtighed og styringsrisiko, er et område, der vokser hurtigt. Mange af de største almindelige fonde bruger nu denne tilgang til en vis grad.
- Nogle produkter har til formål at styre midler ind i virksomheder, der tilbyder en nettogevinst for samfundet. Dette bruger en 'positiv skærm'. En delmængde af positiv screening er effektinvestering, selvom dette generelt er en lille del af en etisk fonds investeringsstrategi.
- På trods af at det tilsyneladende er to helt forskellige tilgange, ser de fleste fortalere for engagement en rolle for frasalg. På samme måde ser de fleste investorer, der er involveret i engagement, frasalg som nødvendigt for visse brancher. Men hvis du er villig til at sælge fra virksomheder, du ikke er enig med, kan du stadig ende i en etisk fond, der ejer aktier i omstridte virksomheder, som det håber at engagere sig i. På samme måde, hvis du vil arbejde med virksomheder for at forbedre deres praksis, passer en fond med en afhændelsesmetode muligvis ikke til dine behov. Spørg fonden, eller se på dens investeringsportefølje for at sikre, at den passer godt til dine værdier.
Vi bekymrer os om nøjagtighed. Kan du se noget, der ikke er helt rigtigt i denne artikel? Lad os vide eller læs mere om faktatjek ved CHOICE.
Dette indhold blev produceret af Super Consumers Australia, som er en uafhængig, nonprofit forbruger organisation, der samarbejder med CHOICE om at fremme og beskytte interesserne for mennesker i australieren efterlønssystem.
Besøg CHOICE Community forum for at dele dine tanker eller stille et spørgsmål.
Vi i CHOICE anerkender Gadigal -folket, de traditionelle vogtere af dette land, hvor vi arbejder, og hilser de første nationers folk i dette land. CHOICE støtter First Nations folks Uluru -erklæring fra hjertet.