Behov for at vide
- En etisk fond flyttede for nylig ind i den øverste kvartil af midler til langsigtet ydelse
- Gebyrer for etiske fonde og optioner kan være væsentligt højere end deres almindelige modparter
- Påstande om, at etiske super- eller ansvarlige investeringer udkonkurrerer deres jævnaldrende, bør undersøges nøje
I en nylig meningsmåling blandt CHOICE -læsere sagde syv ud af ti respondenter, at maksimering af afkast var prioriteten for deres pensionsopsparing, forud for at investere etisk.
Selvom du ikke nødvendigvis behøver at vælge mellem det ene eller det andet, er det vigtigt at få et fuldt billede af, hvordan etiske fonde og muligheder fungerer, så du kan træffe et informeret valg om, hvem der administrerer din super.
På denne side:
- Etisk superfonds ydeevne
- Etiske superfondsgebyrer
- Bæredygtige muligheder i mainstream -fonds ydeevne
- Bæredygtige muligheder i almindelige fondsgebyrer
- Kan etiske investeringer udkonkurrere andre investeringer?
Etisk superfonds ydeevne
The Responsible Investment Association Australasia (RIAA), akkreditor for etiske investeringer, har kun certificeret fire fonde som etiske på grundlag af en hel fond. Heraf havde Australian Ethical den bedste præstation i løbet af de sidste fem år. De certificerede midler kan findes igennem
RIAAs værktøj til ansvarlig returnering.I de fondeomfattende tal rapporteres kun til Australian Prudential Regulatory Authority (APRA) Australian Ethical (rangeret seks af de 146 anførte fonde) var i det øverste kvartal af midler i fem år vender tilbage. Local Government Super blev rangeret 48 med Christian Super på 78 og Future Super på 122. Future Super reagerede ikke på en henvendelse fra Super Consumers Australia om dens ydeevne.
Disse tal skal behandles med en vis forsigtighed. De er dækkende over hele fonden, så ydeevnen for den specifikke mulighed, din super er investeret i, kan være ganske anderledes end fonden som helhed.
En højtydende mulighed kan løfte det fondsomfattende tal, men du skal have din super investeret i denne mulighed for at drage fordel af dens præstationer.
En højtydende mulighed kan løfte det fondsomfattende tal, men du skal have din super investeret i denne mulighed for at drage fordel af dens præstationer
En anden komplikation ved sammenligning af certificerede etiske fonde er, at ikke alle investeringsmuligheder er skabt ens. Nogle er det, der er kendt som 'enkeltstrategi', hvilket betyder, at de har en investeringsstrategi uanset din alder. Australian Ethical og Christian Super tager denne vej til deres standard 'MySuper' investering.
Andre tager en 'livscyklus' tilgang, hvilket betyder, at investeringsstrategien ændres, når du bliver ældre. Livscyklusinvesteringer har en tendens til at blive mere konservative (eller fald i risiko), og afvejningen er potentielt lavere afkast, når du kommer tættere på pension. Local Government Super har investeret sin 'MySuper' -mulighed på denne måde.
Future Super har ikke et MySuper -produkt - medlemmerne skal vælge at deltage i fonden.
Følgende tabel viser de fem års nettoafkast af de tre certificerede etiske fonde med MySuper-produkter. Australian Ethical er flyttet ind i det øverste kvartal af fonde efter nylige forbedringer i ydelsen. Christian Super forbliver under medianen.
| Certificeret etisk superfond med MySuper -produkt | 5-årig nettoafkast (af 76) |
|---|---|
| Australsk etisk | 11. |
| Lokal forvaltning Super | 44 |
| Christian Super | 64 |
Hvordan ville $ 50.000 investeret i etiske superprodukter være vokset?
Denne grafik viser, hvordan dine penge ville være vokset, hvis de var blevet investeret i de to certificerede etiske MySuper-produkter med en enkelt strategi.
Det viser også medianpræstationen for alle enkeltstrategiske MySuper-produkter.
Australian Ethical sluttede over medianen og Christian Super under medianen.
Etiske superfondsgebyrer
Bortset fra hvordan din superfond klarer sig, er gebyrer en meget vigtig faktor i størrelsen af din pensionsopsparing.
Midler opkræver gebyrer for at styre din super, der kan virke mindre, men over tid kan de have en betydelig indvirkning på din pensionsopsparing. Produktivitetskommissionen fandt ud af, at selv en tilsyneladende ubetydelig 0,5% forskel i gebyrer kan koste en typisk person i fuldtidsarbejde $ 100.000 ved pensionsalderen.
Nedenstående grafik viser, hvordan de certificerede etiske midler stabler gebyrer for deres MySuper -produkter mod mediangebyret.
Gebyrer for at administrere din super kan virke mindre, men kan over tid have en betydelig indvirkning på din pensionsopsparing
Australsk etisk investeringschef, David Macri, siger til Super Consumers Australia, at gebyrer er vigtige, men siger, at fonden er fokuseret "på at levere værdi til vores medlemmer gennem overlegen risikojusteret ydelse efter gebyrer ".
Macri bemærker også, at fonden over tid har sænket sine gebyrer og planlagt at fortsætte med at reducere gebyrer, efterhånden som flere medlemmer tilmelder sig.
Gebyrer i certificerede etiske superfonde i forhold til median MySuper -produkter til en saldo på $ 50.000
Australsk etik: $ 622
Christian Super: $ 645
Future Super: $ 579 (for Balanced Index, fondens standardindstilling)
Local Government Super: $ 536-596
MySuper median gebyr: $ 547
Hvad afslører APRA -varmekortet?
APRA udgav for nylig et 'varmekort', der vurderer midler fra hvidt til mørkerødt på en række kriterier, herunder gebyrer.
Produkter, der presterer over et benchmark, der er angivet af APRA, er farvet hvide.
Produkter, der falder under benchmarket, er farvet på et kontinuum fra lysegul til mørkerød.
| Fond | Samlede gebyrer oplyst på $ 10.000 saldo | Samlede gebyrer oplyst på $ 50.000 saldo |
|---|---|---|
| Australsk etisk | orange | Gul |
| Christian Super | Gul | Rød |
| Lokal forvaltning Super | Gul | orange |
Bæredygtige muligheder i mainstream -fonds ydeevne
En anden måde at investere i overensstemmelse med dine værdier er at blive hos en almindelig fond, men flytte din super eller en del af den til en bæredygtig investeringsmulighed, som fonden tilbyder.
Som vi så i del 3 af denne serie, nogle fonde tilbyder disse muligheder, men oplyser ikke, hvad de investerer i, så der kan være spørgsmål om de 'socialt ansvarlige' og 'bæredygtige' påstande, de gør.
Når en almindelig fond tilbyder et socialt ansvarligt produkt sammen med sit afbalancerede produkt, er ydelsen generelt bedre for det afbalancerede produkt
Nogle af de større fonde hævder, at de kan tilbyde medlemmer mere værdi end certificerede etiske fonde. En talsmand for Australian Super fortæller os, at "AustralianSupers størrelse og skala gør det muligt for fonden aktivt at forvalte vores kapital og bruge vores indflydelse til at opnå bedre miljømæssige, sociale og governance (ESG) resultater og skabe langsigtet værdi for medlemmer."
Nogle af disse muligheder har fungeret godt. Den generelle tendens er imidlertid, at når en almindelig fond tilbyder et socialt ansvarligt produkt sammen med sit afbalancerede produkt, er ydelsen bedre for det afbalancerede produkt.
Denne tabel viser effektiviteten af standardindstillinger sammenlignet med socialt ansvarlige optioner over en femårsperiode. Bemærk: det er ikke muligt at foretage en streng 'æbler til æbler' sammenligning, da de socialt ansvarlige muligheder kan have forskellige risikoniveauer.
| Super fond | Standardindstilling 5-årig krediteringsrente (til 30. juni 2020) |
Socialt ansvarlig mulighed 5-årig krediteringsrente (til 30. juni 2020) |
|---|---|---|
| Australsk Super | 7.35% | 6.10% |
| Care Super | 6.59% | 6.69% |
| Aware Super (tidligere First State Super) [vækststadium] | 6.57% | 5,89% (australske aktier socialt ansvarlige investeringer) |
| 5,4% (diversificerede socialt ansvarlige investeringer) | ||
| Hesta | 6.27% | 8.61% |
| Sunsuper (balanceret pool) | 6.45% | 5.07% |
| WASuper | 5.49% | 6.90% |
Bemærk: Disse afkast er efter fradrag af gebyrer og skatter, undtagen Aware Super, som er før fradrag af administrationsgebyrer. Til livscyklusmidler blev hovedscenen brugt.
Forskningsansøgninger. Super Ratings, konkluderede tidligere, at bæredygtige optioner (som helhed) ikke fungerer så godt som afbalancerede muligheder, selvom nogle individuelle bæredygtige muligheder gjorde det godt.
For eksempel overgår Hesta's Eco Pool let fondens kernebalancerede option (Core Pool), men denne mulighed er stærkt vægtet over for aktier og er en undtagelse fra reglen. Men som vi vil se i det næste afsnit, er gebyrer også højere for denne mulighed end for Hestas standardindstilling.
Hesta svarede ikke på vores spørgsmål om, hvorfor Eco Pool -optionen koster mere.
Bæredygtige muligheder i almindelige fondsgebyrer
I nogle fonde er gebyrer meget højere for de muligheder, der er mærket som socialt ansvarlige. En forklaring kan være de ekstra ressourcer, en superfond bruger på at undersøge og analysere investeringerne for at afgøre, om de består de forskellige etiske test.
| Super fond | Standardgebyrer på $ 50.000 (vækststadium for livscyklus) |
Socialt ansvarlige gebyrer på $ 50.000 (fra august 2020) |
|---|---|---|
| Australsk Super | $387 | $477 |
| Care Super | $583 | $558 |
| Bevidst (tidligere First State Super) [vækststadium] | $527 | $252 (Australske aktier socialt ansvarlige investeringer) |
| $382 (Diversificeret socialt ansvarlig investering) | ||
| Hesta (Eco Pool) | $520 | $600 |
| Juridisk Super | $628 | $953 |
| LGIA Super | $568 | $763 |
| Sunsuper (balanceret pool) | $446–453 | $703 |
| Unisuper | $351 | $336 (Globale miljømuligheder) |
| $282 (Vedvarende afbalanceret) | ||
| $306 (Bæredygtig høj vækst) | ||
| WA Super | $513 | $645 |
Bemærk: afrundet til nærmeste dollar
I teorien kunne en superfond i det mindste tilbyde lavere gebyrer for en socialt ansvarlig mulighed ved at outsource sin socialt ansvarlige mulighed til en passivt administreret ETF.
I nogle fonde opkræver de socialt ansvarlige muligheder faktisk lavere gebyrer. En talsmand for UniSuper fortalte os, at fondens tre socialt ansvarlige muligheder bruger børsnoterede investeringer og for det meste interne fondsforvaltere, så den kan tilbyde et produkt med lavt gebyr.
I modsætning hertil siger Australian Super, at det højere gebyr for sin socialt bevidste mulighed "er et resultat af to drivere: investeringsmålene for optionen, og de investeringsforvaltere, der er valgt".
Gebyrer kan have en betydelig indvirkning på din pensionsopsparing.
Kan etiske investeringer udkonkurrere andre investeringer?
Du har måske set overskrifter om, at ansvarlige investeringsfonde har overgået almindelige fonde på tværs af en række forskellige tidsrammer og aktivklasser. Disse historier samler op på arbejde udført af RIAA.
Men denne forskning sammenligner aktieporteføljer, ikke superfonde.
At sammenligne en aktieportefølje med en superfond er ikke en sammenligning af 'æbler med æbler'. Superfonde er designet til at maksimere din pensionsopsparing, så invester i en række aktiver, herunder enkeltaktier, fastforrentede optioner, unoteret ejendom, hedgefonde, infrastruktur og kontanter.
En aktieportefølje investeres derimod kun i aktier. Og i modsætning til en superfond er den generelt ikke designet til at opfylde investorernes holistiske pensionsmål, idet den mere er en strategi med høj risiko/høj afkast.
En aktieportefølje investeres kun i aktier, og i modsætning til en superfond er den generelt ikke designet til at opfylde investorernes helhedsorienterede pensionsmål
RIAA har også hævdet, at superfonde, der investerer ansvarligt, udkonkurrerer deres jævnaldrende.
Men det er vigtigt at påpege her, at certificerede 'etiske fonde' og 'ansvarlige investeringsfonde' ikke er det samme.
De 'ansvarlige investeringer' fonde omfatter en række store mainstream fonde, herunder australier Super, Care, First State (nu Aware Super), Hesta, Cbus og Unisuper, samt den certificerede etiske midler.
Gruppen af 'ansvarlige investeringer' fonde er faktisk meget større end gruppen af 'ikke-ansvarlige investeringsfonde.
Cbus har en ansvarlig investeringspolitik på plads, der informerer om, hvordan alle optioner investerer
Eksemplet på Cbus illustrerer, hvordan en fond ikke nødvendigvis skal tilbyde en certificeret etisk mulighed, eller endda en mulighed mærket som socialt ansvarlig eller bæredygtig, for at blive betragtet som en ansvarlig investor. Fonden har en ansvarlig investeringspolitik på plads, der informerer om, hvordan alle optioner investerer.
Denne RIAA -forskning inkluderer også Australiens Future Fund som en af de ansvarlige fonde. Men dette er en suveræn formuefond, der specifikt beskriver sig selv som "ikke en pensionskasse" og ikke er åben for investeringer fra offentligheden.
Så hvad kan vi gøre af disse fund? For det første fremhæver de den overlappende og ofte forvirrende terminologi, der bruges på dette område. For det andet viser de, at nogle almindelige fonde omfatter miljø-, social- og ledelseskriterier, men ikke er certificeret som etiske fonde.
Vi bekymrer os om nøjagtighed. Kan du se noget, der ikke er helt rigtigt i denne artikel? Lad os vide eller læs mere om faktatjek ved CHOICE.
Dette indhold blev produceret af Super Consumers Australia, som er en uafhængig, nonprofit forbruger organisation, der samarbejder med CHOICE om at fremme og beskytte interesserne for mennesker i australieren efterlønssystem.
Besøg CHOICE Community forum for at dele dine tanker eller stille et spørgsmål.