Australské etické super fondy

V tomto vyšetřování se podíváme na:

• Vzestup etických fondů
• Etický screeningový proces
• Co dělá fond „etickým“?
• Kontrolní seznam etické certifikace
• Etické greenwashing
• Zveřejnění etického super fondu
• Koncept uvízlých aktiv
• Super fondy a produkty s certifikací RIAA

Šťastné návraty

V prosinci 2014 dosáhl největší australský etický fond, Australian Ethical, peněžního milníku 1 miliardy USD pod správou (spravované fondy nyní dosahují 1,5 miliardy USD). A správci fondů se vyplatili klientům, kteří to umožnili.

Hlavní australský akciový fond společnosti Smaller Companies Trust (možnost starobního důchodu) poskytl návratnost přibližně 10% ročně v průměru od svého vzniku v roce 1994, lepší než mnoho srovnatelných neetických finanční prostředky. Jeho nedávný výkon byl obzvláště působivý a vracel se za tři roky do dubna 2016 statný průměr 15% a mezi dubnem 2011 a 2016 10,3%.

„Je to absolutní mýtus, že je třeba kompromitovat návratnost, abychom investovali etickým a silným způsobem záznamy jsou toho živým důkazem, “řekl generální ředitel Phil Vernon, když byla hranice miliardy dolarů oznámil. „Etické investování není jen správná věc, ale také chytrá věc.“

Zdá se, že zákazníci souhlasí. V roce 2014 se podle společnosti tempo růstu klientů společnosti Australian Ethical pohybovalo na velmi robustních 20% ročně. A fond řekl, že sníží své poplatky, jak se jeho zákaznická základna rozšíří.

V roce 2014 se poplatky podle společnosti snížily z 2,53% na 1,84% za zůstatek 50 000 $ za produkt MySuper s „vyváženou akumulací“.

Když jsme se podívali na květen tohoto roku, poplatky za stejný účet klesly na 1,35% plus roční administrativní poplatek 97 USD. Při zůstatku 50 000 USD byste podle Australian Ethical zaplatili 774 $ ročně-pokud jde o poplatky za super fondy, jde zhruba o střední třídu.

Kromě výkonu by tato úroveň snížení poplatků mohla na váš účet přidat desítky tisíc dolarů navíc, když půjdete do důchodu.

Proces screeningu

Fondy etického investování prověřují oblasti investic, které považují za neetické (negativní screening), a screening v oblastech, které považují za etické (pozitivní screening).

Členění se liší fond od fondu, ale mix Australian Ethical dává dobrý pocit z toho, jak vypadá etické investování prostřednictvím super fondů a dalších investičních nástrojů.

Neetické investice

• Uhlí
• Fosilní paliva
• Olej
• Zbraně
• Tabák
• Protokolování
• Hazardní hry
• Společnosti zapojené do porušování lidských práv
• Společnosti, které vyrábějí škodlivé výrobky

Etické investice

• Čistá energie
• Udržitelné výrobky
• Lékařská řešení
• Inovativní technologie
• Zodpovědné bankovnictví
• Zdravotní péče
• Recyklace
• Energetická účinnost
• Vzdělání
• Starší péče

Co dělá fond „etickým“?

Jednou z matoucích věcí, které se týkají snahy eticky investovat prostřednictvím super nebo jiné platformy, je obtížnost definování etiky. Některé fondy, jako například Future Super, zaměřují svůj negativní screening například na společnosti, které vyrábějí a financují fosilní paliva, zatímco jiné využívají širší přístup. (Future Super také prověřuje hazard, tabák, zbraně a řadu dalších neetických investic.)

Pokud například nejste fanouškem bank, australský akciový fond Australian Ethical se vám nemusí líbit. Je to těžké jak v bankovních akciích, tak v oblasti zdravotnických a lékařských špičkových technologií. Například Cochlear je na seznamu, stejně jako Westpac. (Pro spravedlnost stojí za zmínku, že Westpac snížil - i když nebyl ukončen - své investice do společností vyrábějících fosilní paliva a investuje do čisté energie.)

Nepomáhá, že pokoušet se zjistit, co je ve fondu, může být pořádná hromada. Simon O'Connor, generální ředitel Asociace odpovědných investic Australasie (RIAA), říká, že nedostatek zveřejnění často zmatuje rozhodovací proces.

„V Austrálii existuje skutečné váhání zveřejnit podíly ve fondu,“ říká O'Connor. Je to oblast zájmu RIAA.

Skutečná dohoda

RIAA vyvinula v roce 2005 svůj program certifikace odpovědných investic, aby pomohla investorům najít finanční prostředky, jejichž etické dobré úmysly byly potvrzeny třetí stranou.

O'Connor nám říká, že RIAA v březnu 2016 obnovila certifikační program, aby se ujistila, že je tváří v tvář rychle se rozvíjejícímu odvětví etických investic znovu k dispozici.

„Opravdu jsme se chtěli ujistit, že je to v souladu s hodnotným certifikačním programem,“ říká O'Connor. „Díky opětovnému spuštění máme jasnější kritéria pro certifikaci, zejména pokud jde o požadavky na zveřejňování a procesy týkající se obav a stížností.“

„Jedním z klíčových testů pro nás je, že produkt nemůže být zavádějící a že spotřebitelé chápou, co v něm je. V zásadě se díváme na „Jak se tento investiční produkt liší od hlavního investičního produktu? Je správné označovat? “

Průmyslový orgán plánuje v červenci spustit aplikaci, která uživatelům umožní filtrovat přes negativní a pozitivní možnosti prověřování, dokud nenajdou fond, jehož kombinace investic odpovídá jejich etice kritéria. Pro O'Connora je otázka jasná. „Jak můžeme užitečně pomoci spotřebitelům třídit a třídit investiční produkty, abychom zajistili, že najdou investice, které odpovídají jejich vlastním hodnotám? To je hlavním účelem našeho certifikačního programu a webového nástroje. “

V květnu 2016 RIAA certifikovala 85 produktů od 30 různých správců fondů a O'Connor na cestě vidí více. „V posledních dvou letech došlo ke zdvojnásobení prostředků proudících na etický konec trhu a za stejné období se 35 fondů zbavilo tabáku,“ říká O'Connor.

Aby se celý super fond kvalifikoval pro certifikaci RIAA, musí být splněna následující kritéria:

• V celém super fondu musí být použity alespoň dvě etické investiční strategie.
• Minimálně 75% spravovaných aktiv musí být investováno podle jasně definované etické (nebo odpovědné) investiční strategie.
• Strategie etického investování musí být pravidelně auditovány a ověřovány třetí stranou jmenovanou RIAA. (Audity v současné době provádějí firmy Grant Thornton a KPMG).
• Výsledky výkonnosti fondu musí být zveřejňovány nejméně každých šest měsíců a musí být zobrazeno minimálně 100 nejlepších investičních podílů. Po 1. červenci 2016 musí být všechny investiční podíly zveřejněny, aby byla zachována certifikace.
• Správci fondů se musí aktivně zasazovat o zodpovědnější a etičtější finanční trhy a informovat své členy o etických a odpovědných investičních strategiích.

U jednotlivých super produktů nabízených poskytovatelem super fondů jsou kritéria RIAA podobná:

• Správce super produktu musí mít certifikaci RIAA.
• Super produkt musí být auditován třetí stranou jmenovanou RIAA (Grant Thornton nebo KPMG).
• Výsledky výkonnosti fondu musí být zveřejňovány alespoň čtvrtletně spolu se jmény správců fondů a 20 nejlepších účastí v produktu. Po 1. červenci 2016 musí být zveřejněny všechny investiční podíly.
• Správci fondů se musí aktivně zasazovat o zodpovědnější a etičtější finanční trhy a informovat svého člena o etických a odpovědných investičních strategiích.

Aby bylo možné získat certifikaci, musí fondy nebo produkty certifikované RIAA každé dva roky prokázat ověřovací komisi, že stále splňují kritéria. RIAA také na místě kontroluje 5 až 10% certifikovaných fondů ročně. O'Connor uznává, že to není úplně vzduchotěsná metodika, ale tvrdí, že etické greenwashing je v investičním sektoru vzácné.

„Pravděpodobně existuje zlatý standard, ke kterému bychom se rádi dostali zhruba za pět let, ale moc toho nevidím fondů, které se uvádějí na trh jako etické, které nemají žádnou formu negativního screeningu, “O'Connor říká.

Etické greenwashing - na co si dát pozor

Přehnaná tvrzení - Super fondy se mohou pokusit přijít etické v jejich jazyce a marketingu, ale musíte se zeptat: kolik finančních prostředků jsou celé podniky a nabídky produktů etické?

Zavádějící jazyk - Super fond může používat výraz „zelený“, pokud není relevantní pro podíly ve fondu, jako je tabák nebo munice. Investice mohou zanechat lehkou ekologickou stopu, ale podle definice většiny lidí by neprošly jako etické.

Starý bambus -Super fond může například říkat, že je „bez freonů“, a může to být pravda. Ale je to docela skromné ​​tvrzení: CFC (chlorfluoruhlovodíky) jsou zakázány více než 20 let.

Úplné odhalení?

RIAA určitě pomáhá zlepšit transparentnost v etickém super sektoru, ale i tak může být těžké se v tom vyznat etický profil fondu s certifikací RIAA, protože správci fondů často pracují pro různé investiční firmy.

Například v případě etické, environmentální a sociálně odpovědné možnosti společnosti SunSuper musíte vystopovat PDS manažera fondu AMP Capital. S Good Super se o vaše peníze bude starat pět různých správců fondů, z nichž každý má trochu jiný etický profil.

Stručně řečeno, existuje mnoho proměnných, díky nimž lze porovnávat jako pro vysoký řád. A je důležité si to pamatovat, protože mnoho etických fondů a produktů se úplně neodvádí z oblastí, které považují za neetické. Neslušné oblasti, jako je alkohol, zbraně, hazard, pornografie, tabák nebo uran, jsou stále férové pokud netvoří příliš velkou část příjmů společnosti (mezní hodnota se obecně pohybuje od 10% do 20%).

Skončí váš neetický majetek uvázlý?

Někteří říkají, že zbavit se špinavých paliv, jako je uhlí, je dobrý krok bez ohledu na to, co si myslíte o planetě nebo jiných lidech. V roce 2014 australský institut vydal zprávu, která tvrdila, že společnosti produkující uhlík a jejich finanční podporovatelé nevyhnutelně uvidí jejich ceny akcií klesají, protože jsou nuceni dodržovat přísnější emisní normy a ponechat materiály, které aktuálně počítají jako aktiva, v přízemní.

Tento jev se začal nazývat „uvízlá aktiva“ a v zásadě to znamená, že společnosti nezohlednily změnu klimatu ve svých rozvahách. Fosilní paliva, která jsou stále v zemi, se počítají jako aktiva, přestože korporace nemusí být schopna těžit všechna. S přihlédnutím ke změně klimatu tedy může společnost vypadat pro investory atraktivnější, než ve skutečnosti je.

Certifikované etické

Níže uvedená tabulka uvádí průměrné výnosy u super produktů certifikovaných RIAA a uvádí, které oblasti investic jsou vyloučeny. Pro srovnání, medián návratnosti všech super fondů s „vyváženou opcí“ (obvykle výchozí možnost, a proto tam, kde má většina Australanů své peníze) v roce 2015 činil 5,6%. V pěti letech do 31. prosince 2015 byl medián návratnosti vyvážené opce 7,9% ročně.

Celé super fondy

Název penzijního fondu	Průměrný roční výnos	Etický profil*
Australská etická super	Pohybuje se od 10,3% (důvěra menších společností) do 6,5% (vyvážená možnost) za posledních pět let k 30. dubnu 2016, po odečtení poplatků za vedení účtu.	Nebudou investovat do společností zabývajících se uhlím, uhelným plynem, ropou, zbraněmi, tabákem, těžbou dřeva a hazardními hrami.
Christian Super	Pohybuje se od 11,15% (vysoký etický růst) do 7,78% (eticky vyvážený) za posledních pět let od června 2015, po odečtení poplatků za vedení účtu.	Nebude investovat do společností zapojených do výzkumu embryonálních kmenových buněk, perorálních kontraceptiv, potratových pilulek a nitroděložních tělísek; vylučuje společnosti, které získávají více než 5% příjmů z výroby alkoholu nebo hazardních her nebo 10% z distribuce alkoholu; vylučuje „tam, kde je to možné“ společnosti, než získává více než 10% svých příjmů z nezdravých produktů rychlého občerstvení.
Místní vláda Super	Pohybuje se od 7,45% (možnost vysokého růstu) do 6,23% (vyvážená možnost) za posledních pět let k 30. dubnu 2016, po odečtení poplatků za vedení účtu.	Nebudou investovat do společností zapojených do „kontroverzních“ zbraní, jako jsou nášlapné miny, kazetové bomby a jaderná energie zbraně nebo společnosti, které získávají více než 10% svých příjmů z jiných zbraní, hracích automatů nebo starého růstu protokolování; třídí tabák.

*Vzhledem ke složitosti příslušných screeningových procesů tyto údaje dobře naznačují etické profily společnosti, ale nejsou úplnými seznamy.

Jednotlivé super produkty

Název penzijního fondu	Průměrný roční výnos	Etický profil*
Australský katolický super a penzijní fond - sociálně odpovědná vyvážená možnost	6,88% za posledních pět let v květnu 2016, po odečtení poplatků za vedení účtu.	Nebudou investovat do společností, které získávají více než 10% svých celkových příjmů z alkoholu, zbraní, hazardních her, pornografie, tabáku nebo uranu.
First State Super - australské akcie Společensky odpovědná investiční možnost	5,88% za posledních pět let od dubna 2016, po odečtení poplatků za vedení účtu.	Nebude investovat do společností, které získávají více než 10% příjmů ze zbraní, uranu, tabáku, alkoholu nebo her; vylučuje společnosti, které praktikují těžbu lesů nebo nelidské zacházení se zvířaty; vylučuje společnosti, které získávají více než 20% svých provozních příjmů z uhlí, ropy a plynu.
Budoucí super - možnost vyváženého růstu	6,80% od založení v září 2014 k listopadu 2015, po odečtení poplatků za vedení účtu.	Nebude investovat do společností vyrábějících fosilní paliva nebo společností, které poskytují služby nebo financování „významných“ projektů v oblasti fosilních paliv; stíní tabák, hazardní hry, vývoz živých zvířat a zbraně.
Good Super - vyvážené, růstové a konzervativní možnosti (spravuje společnost Perpetual, Triodos, ANZ, Social Ventures Australia, AMP Capital)	Vyvážený - 4,55% Růst - 5,57% Konzervativní - 3,23% Od svého vzniku v listopadu 2013 v únoru 2016 před odpočet poplatků.	Nebudou investovat do společností, které získávají více než 10% svých příjmů z tabáku, zbraní, hazardních her, alkoholu nebo pornografie.
Sunsuper - etická, environmentální a sociálně odpovědná možnost (spravuje AMP Capital)	6,7% od října 2013 k dubnu 2016, před odpočet poplatků.	Nebudou investovat do společností, které získávají více než 10% svých ročních příjmů z alkoholu, zbraní, hazardních her, pornografie, tabáku a jaderné energie (včetně uranu).
UniSuper - možnost udržitelného vysokého růstu a udržitelná vyvážená možnost (spravuje UniSuper, BlackRock a State Street)	Udržitelný vysoký růst - 9,16% za posledních pět let od dubna 2016, po odečtení poplatků za vedení účtu. Sustainable Balanced - 8,31% za posledních pět let od dubna 2016, po odečtení poplatků za vedení účtu.	Vylučuje alkohol, tabák, hazardní hry, zbraně, energii a rozmanitý kov, těžbu a průzkum a těžbu fosilních paliv.

*Toto jsou obecné oblasti vyloučení napříč různými správci fondů. Někteří jednotliví správci fondů mohou vyloučit některé, ale ne všechny tyto investice, zatímco někteří správci fondů mohou vyloučit investice, které nejsou uvedeny.